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數字經濟浪潮引領下，TMT板塊成為今年A股“最靚的仔”。Wind數據統計，截至4月12日，在31個申萬一級行業中，傳媒、計算機、通信、電子四大TMT細分行業占據今年漲幅榜前四名，年內漲幅均超20%，排名首位的傳媒板塊漲幅高達40.19%。

嗅覺敏銳的機構投資者早已先行布局。像嘉實基金在去年中期開始醞釀，最終于12月份以發起式基金形式，推出了一只聚焦信創板塊的產品嘉實信息產業，并派出了TMT投資專家李濤執掌。李濤是學霸出身，清華大學電子工程系學士，清華大學計算機輔助設計專業博士，也是全市場最早一批TMT研究員之一，擁有15年投研經驗，其中8年投資經驗，“學研投”經驗豐富，見證了中國計算機行業的成長歷程。李濤還同嘉實基金股票投研CIO姚志鵬一起管理嘉實積極配置一年持有期混合型基金，這只基金成立于去年11月底，最近剛打開申購，投資方向上除了關注信創板塊，還重點關注汽車、軍工、消費和醫藥等賽道。

從業十幾年來，伴隨時代變遷、科技進步，李濤對中國計算機行業所發生的翻天覆地變化也深有感觸，尤其是從去年底AI、ChatGPT類創新出來之后，他認為，從很大的程度上解決加速生產力往前走。現在，內生有自主可控、信創、數據要素以及政策相關的支持，外在疊加上智能化大浪潮，而今年來的一系列變化，讓我們離星辰大海越來越近。

展望后市，李濤認為，受益國家安全建設、政策大力扶持和國產替代加速三大驅動因素，信創國產化有望是2023年更重要的方向性主線。其次，數據要素是驅動數字經濟的主要抓手。伴隨數字賦能產業，未來可能會帶來新的商業模式變化。今年數據局的組建，加大了政策支持的力度，行業的大趨勢來臨，也有望誕生很多機會。此外，AI行業的競爭要素是算法邊際成本。大模型時代下，行業不會向碎片化的方向發展。未來邊際成本或大幅下降，底層龍頭將強者恒強。

對于近期市場波動，李濤分析認為，當前國內經濟企穩回升，外部風險暫時穩定的情況下，A股市場大幅回調的概率不大，回調可能帶來合適的投資時機。回調之后，業績基本面是下一步行情的風向標。如果行業基本面能夠在后續的季報或高頻數據中得到兌現，即使是較為擁擠的行業，后續仍有再創新高的機會。

但李濤也一再指出，在大的機會下，不是所有的公司都能上漲，還是需要仔細地去甄別。因為行業趨勢背后，不僅僅意味新的生產力誕生，還意味對傳統模式的顛覆。

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