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4月的第一個交易日，一季度“最靚的仔”信創(chuàng)、ChatGPT等科技板塊仍然領(lǐng)漲。這一投資主線在二季度將持續(xù)還是會有新的板塊接棒？

(資料圖片僅供參考)

基金機構(gòu)認(rèn)為，在積極擁抱AI革命的同時，要保持清醒的頭腦甄別投資機會。多家基金公司表示，經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖仍在延續(xù)，A股整體持續(xù)修復(fù)整固，結(jié)構(gòu)性機會有望不斷呈現(xiàn)，建議后續(xù)均衡配置，重點關(guān)注順周期、TMT、食品飲料、新能源等板塊的機會。

TMT板塊波動或加大

今年一季度，在ChatGPT的帶動下，AI、數(shù)字經(jīng)濟等概念領(lǐng)漲A股，在申萬一級行業(yè)中，計算機、傳媒、通信行業(yè)漲幅居前，劍橋科技、云從科技-UW、寒武紀(jì)-U等公司股價漲幅超過200%。

公募基金積極把握經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢，捕捉數(shù)字經(jīng)濟等板塊機會，多數(shù)公募基金產(chǎn)品在一季度取得正收益。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度115只基金收益率超30%，其中，有36只基金收益率超40%。

游戲主題類ETF領(lǐng)跑一季度收益排行榜，華夏中證動漫游戲ETF以59.83%的收益率位列排名榜首，華泰柏瑞中證動漫游戲ETF、國泰中證動漫游戲ETF等產(chǎn)品一季度收益率超50%。

“網(wǎng)紅”基金經(jīng)理蔡嵩松管理的諾安積極回報是一季度收益率最高的主動權(quán)益類基金，諾安積極回報A一季度收益率為49.90%。定期報告顯示，截至2022年末，該基金前十大重倉股包括多只信息技術(shù)相關(guān)個股，如中微公司、北方華創(chuàng)、卓勝微、麒麟信安、芯源微、概倫電子等。銀華體育文化、招商體育文化休閑A、天治研究驅(qū)動A、國新國證新銳、嘉實信息產(chǎn)業(yè)A一季度收益率均超40%，一季度收益率較高的主動權(quán)益類基金的重倉股中不乏三七互娛、視覺中國、中國軟件、金山辦公等信創(chuàng)、傳媒等板塊個股。

廣發(fā)基金認(rèn)為，受國內(nèi)外科技巨頭陸續(xù)推進AI布局的影響，TMT板塊大幅領(lǐng)漲A股其他板塊，但隨著交易熱度的快速攀升，波動可能會進一步加大。

中科沃土基金也表示，在積極擁抱AI革命的同時，要保持清醒的頭腦，AI未來的愿景是美好的，但在其發(fā)展過程之中，相關(guān)板塊和個股如果沒有數(shù)據(jù)和邏輯上的支撐，股價的演繹將會是速漲速跌。

A股風(fēng)險得到一定釋放

近日，多家基金公司發(fā)布了月度投資觀點，對宏觀經(jīng)濟和市場走勢做出判斷。

廣發(fā)基金宏觀策略部介紹，上周公布的中國3月制造業(yè)PMI為51.9，略超市場預(yù)期的51.5；非制造業(yè)PMI為58.2，同樣超預(yù)期。整體來看，3月PMI小幅回落，但好于市場預(yù)期，反映經(jīng)濟環(huán)比自發(fā)修復(fù)動能仍在延續(xù)但斜率有所放緩。“往后看，維持全年弱復(fù)蘇的判斷；短期資產(chǎn)價格已經(jīng)反映了比較悲觀的預(yù)期，A股指數(shù)下跌空間可能有限，關(guān)注權(quán)益資產(chǎn)后續(xù)的表現(xiàn)。”

百嘉基金在月度投資觀點中指出，后續(xù)市場雖不易產(chǎn)生大級別系統(tǒng)性機會，但國內(nèi)超預(yù)期降準(zhǔn)，經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖仍在延續(xù)，美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩，這將為行情提供樂觀預(yù)期和流動性支持。A股市場經(jīng)歷了一個階段性的相對弱勢調(diào)整后，風(fēng)險已得到一定釋放，投資者信心逐步恢復(fù)，結(jié)構(gòu)性機會有望不斷呈現(xiàn)。

金鷹基金表示，外圍流動性風(fēng)險消化接近尾聲，市場回調(diào)空間有限，仍有結(jié)構(gòu)性機會。進入4月，上市公司迎來一季報披露窗口，屆時市場將提升對基本面的關(guān)注度，盈利主導(dǎo)性增強，或能一改2月以來行業(yè)輪動較快，風(fēng)偏(估值)主導(dǎo)的市場風(fēng)格，市場有望在4月走向新的均衡。

平安基金對當(dāng)前市場做出了震蕩向上的判斷。平安基金表示，盈利方面，經(jīng)濟整體仍延續(xù)趨勢性修復(fù)，但修復(fù)斜率存在一定的不確定性。流動性方面，國內(nèi)流動性或仍將維持寬松，保持對經(jīng)濟恢復(fù)的助力。隨著經(jīng)濟修復(fù)預(yù)期不斷上升，A股整體持續(xù)修復(fù)整固，但對經(jīng)濟發(fā)展的脈絡(luò)和節(jié)奏仍應(yīng)客觀理性看待。

建議后續(xù)均衡配置

二季度的投資已正式開始，4月的第一個交易日，信創(chuàng)、ChatGPT等科技板塊領(lǐng)漲。多家基金公司劃出投資重點。

廣發(fā)基金表示，從更長期的維度來看，AI有望形成較大的產(chǎn)業(yè)趨勢，對應(yīng)TMT的行情持續(xù)度可能會比較長。這個過程中可能會有一批優(yōu)質(zhì)公司實現(xiàn)盈利和市值的雙重擴張，建議沿產(chǎn)業(yè)鏈方向挖掘具備競爭力的投資機會。短期來看，4月上市公司將陸續(xù)公布一季報，公司一季報預(yù)計會給市場提供更多基本面信息來修正預(yù)期。弱復(fù)蘇環(huán)境下，行情可能從極端聚焦到更為均衡，預(yù)計順周期、高端制造和TMT的配置價值值得關(guān)注。

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