4月的第一個(gè)交易日，一季度“最靚的仔”信創(chuàng)、ChatGPT等科技板塊仍然領(lǐng)漲。這一投資主線在二季度將持續(xù)還是會(huì)有新的板塊接棒？

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基金機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在積極擁抱AI革命的同時(shí)，要保持清醒的頭腦甄別投資機(jī)會(huì)。多家基金公司表示，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖仍在延續(xù)，A股整體持續(xù)修復(fù)整固，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)有望不斷呈現(xiàn)，建議后續(xù)均衡配置，重點(diǎn)關(guān)注順周期、TMT、食品飲料、新能源等板塊的機(jī)會(huì)。

TMT板塊波動(dòng)或加大

今年一季度，在ChatGPT的帶動(dòng)下，AI、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等概念領(lǐng)漲A股，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，計(jì)算機(jī)、傳媒、通信行業(yè)漲幅居前，劍橋科技、云從科技-UW、寒武紀(jì)-U等公司股價(jià)漲幅超過(guò)200%。

公募基金積極把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)，捕捉數(shù)字經(jīng)濟(jì)等板塊機(jī)會(huì)，多數(shù)公募基金產(chǎn)品在一季度取得正收益。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度115只基金收益率超30%，其中，有36只基金收益率超40%。

游戲主題類ETF領(lǐng)跑一季度收益排行榜，華夏中證動(dòng)漫游戲ETF以59.83%的收益率位列排名榜首，華泰柏瑞中證動(dòng)漫游戲ETF、國(guó)泰中證動(dòng)漫游戲ETF等產(chǎn)品一季度收益率超50%。

“網(wǎng)紅”基金經(jīng)理蔡嵩松管理的諾安積極回報(bào)是一季度收益率最高的主動(dòng)權(quán)益類基金，諾安積極回報(bào)A一季度收益率為49.90%。定期報(bào)告顯示，截至2022年末，該基金前十大重倉(cāng)股包括多只信息技術(shù)相關(guān)個(gè)股，如中微公司、北方華創(chuàng)、卓勝微、麒麟信安、芯源微、概倫電子等。銀華體育文化、招商體育文化休閑A、天治研究驅(qū)動(dòng)A、國(guó)新國(guó)證新銳、嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)A一季度收益率均超40%，一季度收益率較高的主動(dòng)權(quán)益類基金的重倉(cāng)股中不乏三七互娛、視覺(jué)中國(guó)、中國(guó)軟件、金山辦公等信創(chuàng)、傳媒等板塊個(gè)股。

廣發(fā)基金認(rèn)為，受國(guó)內(nèi)外科技巨頭陸續(xù)推進(jìn)AI布局的影響，TMT板塊大幅領(lǐng)漲A股其他板塊，但隨著交易熱度的快速攀升，波動(dòng)可能會(huì)進(jìn)一步加大。

中科沃土基金也表示，在積極擁抱AI革命的同時(shí)，要保持清醒的頭腦，AI未來(lái)的愿景是美好的，但在其發(fā)展過(guò)程之中，相關(guān)板塊和個(gè)股如果沒(méi)有數(shù)據(jù)和邏輯上的支撐，股價(jià)的演繹將會(huì)是速漲速跌。

A股風(fēng)險(xiǎn)得到一定釋放

近日，多家基金公司發(fā)布了月度投資觀點(diǎn)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)走勢(shì)做出判斷。

廣發(fā)基金宏觀策略部介紹，上周公布的中國(guó)3月制造業(yè)PMI為51.9，略超市場(chǎng)預(yù)期的51.5；非制造業(yè)PMI為58.2，同樣超預(yù)期。整體來(lái)看，3月PMI小幅回落，但好于市場(chǎng)預(yù)期，反映經(jīng)濟(jì)環(huán)比自發(fā)修復(fù)動(dòng)能仍在延續(xù)但斜率有所放緩。“往后看，維持全年弱復(fù)蘇的判斷；短期資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)反映了比較悲觀的預(yù)期，A股指數(shù)下跌空間可能有限，關(guān)注權(quán)益資產(chǎn)后續(xù)的表現(xiàn)。”

百嘉基金在月度投資觀點(diǎn)中指出，后續(xù)市場(chǎng)雖不易產(chǎn)生大級(jí)別系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，但國(guó)內(nèi)超預(yù)期降準(zhǔn)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖仍在延續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩，這將為行情提供樂(lè)觀預(yù)期和流動(dòng)性支持。A股市場(chǎng)經(jīng)歷了一個(gè)階段性的相對(duì)弱勢(shì)調(diào)整后，風(fēng)險(xiǎn)已得到一定釋放，投資者信心逐步恢復(fù)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)有望不斷呈現(xiàn)。

金鷹基金表示，外圍流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)消化接近尾聲，市場(chǎng)回調(diào)空間有限，仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。進(jìn)入4月，上市公司迎來(lái)一季報(bào)披露窗口，屆時(shí)市場(chǎng)將提升對(duì)基本面的關(guān)注度，盈利主導(dǎo)性增強(qiáng)，或能一改2月以來(lái)行業(yè)輪動(dòng)較快，風(fēng)偏(估值)主導(dǎo)的市場(chǎng)風(fēng)格，市場(chǎng)有望在4月走向新的均衡。

平安基金對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)做出了震蕩向上的判斷。平安基金表示，盈利方面，經(jīng)濟(jì)整體仍延續(xù)趨勢(shì)性修復(fù)，但修復(fù)斜率存在一定的不確定性。流動(dòng)性方面，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性或仍將維持寬松，保持對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的助力。隨著經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期不斷上升，A股整體持續(xù)修復(fù)整固，但對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脈絡(luò)和節(jié)奏仍應(yīng)客觀理性看待。

建議后續(xù)均衡配置

二季度的投資已正式開始，4月的第一個(gè)交易日，信創(chuàng)、ChatGPT等科技板塊領(lǐng)漲。多家基金公司劃出投資重點(diǎn)。

廣發(fā)基金表示，從更長(zhǎng)期的維度來(lái)看，AI有望形成較大的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，對(duì)應(yīng)TMT的行情持續(xù)度可能會(huì)比較長(zhǎng)。這個(gè)過(guò)程中可能會(huì)有一批優(yōu)質(zhì)公司實(shí)現(xiàn)盈利和市值的雙重?cái)U(kuò)張，建議沿產(chǎn)業(yè)鏈方向挖掘具備競(jìng)爭(zhēng)力的投資機(jī)會(huì)。短期來(lái)看，4月上市公司將陸續(xù)公布一季報(bào)，公司一季報(bào)預(yù)計(jì)會(huì)給市場(chǎng)提供更多基本面信息來(lái)修正預(yù)期。弱復(fù)蘇環(huán)境下，行情可能從極端聚焦到更為均衡，預(yù)計(jì)順周期、高端制造和TMT的配置價(jià)值值得關(guān)注。

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