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上周，避險交易情緒略有回落，全周COMEX黃金從1981.0美元/盎司漲至1987.0美元/盎司(周環比0.30%)，AU9999從439.6元/克漲至440.7元/克(周環比0.25%)。美國十年期國債收益率升至3.48%，實際利率企穩于1.16%。

此前銀行業風險事件持續蔓延，拜登表示，他已盡一切可能，與現有監管機構一起解決銀行業危機，但危機“尚未結束”。交易層面，市場避險情緒有所回落，且3月加息后宏觀數據進入真空期，導致黃金高位震蕩，趨勢性不足。

展望二季度，華安基金指數與量化投資部表示，美國經濟持續面臨滯脹風險，原油企穩反彈背景下，可能再度拉動通脹。在銀行危機發酵風險的影響下，信貸市場惡化繼續蔓延，導致經濟需求降溫。當前黃金的配置邏輯包括短期投資價值、美聯儲加息周期步入尾聲、央行加大黃金配置力度等。

基于上述分析，結合當前基本面情況，華安基金指數與量化投資部對于黃金投資價值保持中性偏樂觀態度。未來一周黃金投資中重點關注的信號：(1)美國3月PMI數據；(2)美國3月非農就業數據。

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