來源：上海證券報

從已經(jīng)披露的基金四季報來看，面對去年四季度權(quán)益市場的震蕩調(diào)整，多數(shù)基民依然選擇堅守并繼續(xù)申購。多只績優(yōu)基金規(guī)模大增，個別明星基金經(jīng)理雖然去年業(yè)績不佳，基金規(guī)模卻有所增加。

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在多位業(yè)內(nèi)人士看來，在公募基金行業(yè)快速發(fā)展的過程中，投資者教育與陪伴幫助基民建立了正確的投資理念，一定程度上減少了追漲殺跌行為，讓基民更能“拿得住”。

2022年四季度A股和港股市場先抑后揚，面對基金凈值的跌宕起伏，不少基金投資者并沒有盲目贖回基金，甚至有所加倉。

以朱紅裕管理的招商核心競爭力混合為例，該基金成立于2022年4月13日，截至2023年1月17日，成立以來收益率超過50%。但在此過程中，基金凈值也曾遭遇顛簸，2022年11月18日至11月29日跌幅超過16%。

但投資者申購熱情依舊高漲，與去年三季度末相比，招商核心競爭力混合規(guī)模增長超30億元。今年以來，該基金更是連發(fā)兩則限購公告，申購限額從10萬元進一步降至5萬元。

部分明星基金經(jīng)理業(yè)績不佳卻依然頗為吸金。以百億級基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)管理的信澳研究優(yōu)選混合為例，該基金A份額去年虧損超過25%，但去年四季度末的規(guī)模依然較三季度末增長超9億元。

除此以外，和去年三季度末相比，截至四季度末，李孝華管理的華富靈活配置混合、徐彥管理的大成睿享混合等多只基金規(guī)模均有所增加。

多只主動權(quán)益基金規(guī)模逆勢增長的背后，是投資者教育的初見成效。在滬上一位基金研究員看來，公募基金投資者教育的目的，是通過改善投資者的認(rèn)知，從而影響投資者的行為，讓投資者“管住手”，減少不理性投資行為對基金收益的損耗。

回顧2022年基金行業(yè)投資者教育，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會表示，2022年是基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一年，個人投資者通過投資基金配置資本市場、增加財產(chǎn)性收入的趨勢已經(jīng)形成，形式多樣的投教產(chǎn)品和投教活動在普及基金知識和幫助投資者樹立科學(xué)的投資理念方面取得了顯著成效。

多位業(yè)內(nèi)人士強調(diào)，公募基金已逐漸成為居民資產(chǎn)配置的重要方向，尤其關(guān)系千家萬戶的個人養(yǎng)老金為公募帶來新的發(fā)展機遇，后續(xù)要繼續(xù)做好投資者陪伴。

華夏基金總經(jīng)理李一梅認(rèn)為，以往投資者投資體驗較差的一個重要原因是基金產(chǎn)品與基民特征的錯配，包括風(fēng)險錯配、期限錯配、認(rèn)知錯配等。背后的深層次原因是投資者教育、投資者陪伴及基金投顧服務(wù)的缺位。行業(yè)需要借助金融科技的能力，提升客戶服務(wù)的智能化、規(guī)模化和個性化，更好地做好投資者陪伴，幫助投資者理解自身風(fēng)險偏好，以及各類產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征。只有投資了合適的產(chǎn)品“買得準(zhǔn)”，才可能在市場波動中“拿得住”，才能讓投資者更好地分享經(jīng)濟發(fā)展帶來的長期收益。

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