(相關(guān)資料圖)

2022年11月以來(lái)，市場(chǎng)回暖跡象明顯，港股更是表現(xiàn)亮眼，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月12日，恒生指數(shù)以46.48%的漲幅領(lǐng)漲全球重要指數(shù)。不少布局港股機(jī)會(huì)的基金也抓住反彈機(jī)會(huì)，其中景順長(zhǎng)城量化港股通，以量化方法高效捕捉機(jī)遇，在本輪反彈中表現(xiàn)強(qiáng)勁。值得一提的是，在過(guò)去兩年大幅震蕩行情中，相較于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，該基金近6月、近1年、近2年均取得了明顯超額收益水平，展現(xiàn)出能漲抗跌的優(yōu)勢(shì)。(數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，景順長(zhǎng)城量化港股通/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)：近6月-0.52%/-4.60%、近1年-1.88%/-7.41%、近2年-11.32%/-19.76%，截至2022年12月31日)

資料顯示，景順長(zhǎng)城量化港股通是一只聚焦港股通的主動(dòng)量化基金，對(duì)標(biāo)中證港股通綜合指數(shù)，以不低于80%的基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票。該基金以基本面量化選股為主，嚴(yán)守投資紀(jì)律，在精密測(cè)算海量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，嚴(yán)格執(zhí)行交易策略，避免情緒的影響；此外，通過(guò)對(duì)港股通標(biāo)的全面且深度挖掘，投資視野更廣闊，可以在分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)高效捕捉被忽略的投資機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的超額收益。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，作為一只聚焦港股市場(chǎng)且具有研究寬度優(yōu)勢(shì)的量化基金，值得看好港股市場(chǎng)的投資者關(guān)注，尤其是沒(méi)有明顯風(fēng)格偏好的投資者。

景順長(zhǎng)城量化港股通基金經(jīng)理周春泉認(rèn)為，隨著疫情、政策、經(jīng)濟(jì)等不確定性下降，看好2023年港股表現(xiàn)。國(guó)內(nèi)政策方面，防疫優(yōu)化使得內(nèi)需消費(fèi)股業(yè)績(jī)有望改善；此外，地產(chǎn)、平臺(tái)型互聯(lián)網(wǎng)、教育等行業(yè)也已經(jīng)迎來(lái)政策利好，預(yù)計(jì)未來(lái)還會(huì)推出穩(wěn)增長(zhǎng)措施。市場(chǎng)制度方面，預(yù)計(jì)2023年人民幣計(jì)價(jià)和港股通擴(kuò)容有望進(jìn)一步落實(shí)，或?qū)⒚黠@擴(kuò)大內(nèi)地投資者在港股的可投資標(biāo)的，同時(shí)改善港股流動(dòng)性。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，經(jīng)過(guò)過(guò)去兩年的調(diào)整，當(dāng)前恒生指數(shù)的市盈率為10.51倍，位于指數(shù)上市以來(lái)37.23%的歷史分位點(diǎn)，未來(lái)還有明顯的上漲空間。(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind；截至2023.1.12)

面對(duì)市場(chǎng)對(duì)港股的上漲預(yù)期，周春泉表示，將繼續(xù)采用量化方法，深度把握港股投資機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求豐厚超額回報(bào)。具體操作上，依托于Barra港股風(fēng)險(xiǎn)模型和公司歷時(shí)多年打造的“基本面量化模型”，在數(shù)據(jù)、方法和框架等方面持續(xù)迭代，以有效應(yīng)對(duì)不定期的市場(chǎng)變化和臨時(shí)的市場(chǎng)沖擊，最終實(shí)現(xiàn)嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)和提高收益的目標(biāo)。

從風(fēng)險(xiǎn)管理角度來(lái)看，通過(guò)Barra港股風(fēng)險(xiǎn)模型，充分衡量和控制各種風(fēng)險(xiǎn)敞口，比如當(dāng)通脹等宏觀數(shù)據(jù)出現(xiàn)變化時(shí)，會(huì)控制組合在對(duì)應(yīng)的因素、行業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)因子的暴露，以降低宏觀事件帶來(lái)回撤的可能性。選股方面，則通過(guò)“基本面量化模型”，在定期報(bào)告公布期或者指數(shù)成分股調(diào)整期，加強(qiáng)調(diào)倉(cāng)的時(shí)效性和預(yù)見(jiàn)性，使組合更充分更及時(shí)把握市場(chǎng)潛在機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：景順長(zhǎng)城量化港股通基金晨星風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)，適合激進(jìn)型、積極型、穩(wěn)健型投資者。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。

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