來源：證券時(shí)報(bào)

近日，富達(dá)國(guó)際、中歐基金、螞蟻理財(cái)智庫(kù)、中信證券攜手發(fā)布《2022年可持續(xù)發(fā)展(ESG)投資白皮書》(下稱“白皮書”)。目前，這類基金已呈現(xiàn)出權(quán)益?zhèn)}位高、個(gè)人投資者持有占比高、偏愛配置制造業(yè)等特征。收益方面，盡管波動(dòng)和分化較大，但這類基金總體展現(xiàn)了較強(qiáng)的盈利能力。

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碳中和主題基金大發(fā)展

白皮書顯示，自2020年9月中國(guó)明確提出2030年碳達(dá)峰與2060年碳中和目標(biāo)以來，碳中和主題基金申請(qǐng)成立愈發(fā)火熱。

2021年2月，首只以“碳中和”命名的基金向證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)材料，同年7月中國(guó)首只以“碳中和”命名的碳中和基金正式發(fā)行。截至2022年10月31日，共有198只碳中和主題概念基金成立。從投資類型來看，目前碳中和基金以股票型基金為主，運(yùn)作方式大多為開放式基金。以基金類型來劃分，其中股票型基金有122只、混合型基金有67只、債券型基金有8只、REITs基金有1只。

值得注意的是，在122只股票型基金中，被動(dòng)指數(shù)型基金占絕大多數(shù)，多達(dá)103只。混合型基金中，偏股混合型基金也有不少，共54只，指數(shù)增強(qiáng)型基金、中長(zhǎng)期純債基金、REITs基金等則相對(duì)較少。在已申請(qǐng)、已受理的碳中和基金中，被動(dòng)指數(shù)型基金、混合型權(quán)益基金仍占大頭。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，碳中和基金有高達(dá)83%的權(quán)益?zhèn)}位。

伴隨新基金的不斷成立，碳中和基金規(guī)模也迅速增長(zhǎng)。截至2022年9月30日，國(guó)內(nèi)碳中和基金規(guī)模合計(jì)1976億元，相較2017年的300億元增長(zhǎng)了561%。從結(jié)構(gòu)上來看，目前碳中和基金以股票型基金為主，截至2022年9月30日，股票型、混合型、債券型及REITs基金規(guī)模占比分別為59%、32%、3%、0.3%。

從持有人結(jié)構(gòu)來看，與機(jī)構(gòu)相比，碳中和基金更受個(gè)人投資者歡迎。截至2022年上半年，個(gè)人投資者在全市場(chǎng)的碳中和基金中持有比例高達(dá)73.2%。

持倉(cāng)的行業(yè)分布方面，碳中和基金將89%的資金配置于制造業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度，碳中和基金配置倉(cāng)位較多的行業(yè)依次是電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)；信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)；建筑業(yè)。其中，制造業(yè)的規(guī)模占比高達(dá)88.6%，可見碳中和基金的行業(yè)偏好相當(dāng)明顯。

近三年來，碳中和基金總體而言仍取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，普通股票型、被動(dòng)指數(shù)型、偏股混合型及靈活配置型碳中和基金平均年化收益率分別為33.0%、35.3%、20.0%、24.6%。不過，最近一年，由于市場(chǎng)行情波動(dòng)，幾類碳中和基金產(chǎn)品均收益下滑，多數(shù)權(quán)益型碳中和基金的年化波動(dòng)率在30%以上，風(fēng)險(xiǎn)不可小覷。

白皮書顯示，雖然購(gòu)買權(quán)益型碳中和基金的投資者需承受一定的業(yè)績(jī)波動(dòng)，基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也有所分化，但是在任職期間，他們中的絕大多數(shù)仍能取得超越基準(zhǔn)的年化收益。

持有人年齡不大資歷不淺

值得注意的是，白皮書統(tǒng)計(jì)了螞蟻基金平臺(tái)相關(guān)基金持有人的數(shù)據(jù)，形成了一幅鮮明的碳中和基金持有人畫像。

畫像顯示，選擇碳中和/ESG主題基金的持有人并無顯著性別偏差。在螞蟻基金平臺(tái)持有任意基金單品的人群中，女性比例為43.74%；ESG基金的持有人中，女性比例為44.58%；碳中和基金的持有人中，女性比例為47.11%。

從年齡來看，碳中和基金的持有人主要集中在25~49歲區(qū)間，其中25~34歲的占比約為47%，螞蟻基金平臺(tái)平均水平僅約為38%，可見90后人群更青睞于碳中和/ESG主題的投資。

從投資年限來看，對(duì)比持有人投資經(jīng)驗(yàn)在3年以內(nèi)的人數(shù)比例，碳中和/ESG主題基金均顯著低于平臺(tái)平均水平，而5年以上的人數(shù)比例則顯著高于平臺(tái)平均水平。

數(shù)據(jù)顯示，碳中和/ESG基金的持有人中，投資年限不足1年的占比分別為2.14%、2.12%，而平臺(tái)基金投資者的平均投資年限低于1年的則占7.67%；投資年限在1~3年區(qū)間的，碳中和/ESG基金的占比分別為33%、25%，遠(yuǎn)低于平臺(tái)平均的49.4%；資深投資者對(duì)碳中和/ESG基金的偏愛十分明顯，碳中和基金的持有人中，5年以上投資年限的持有人占比高達(dá)31.6%，而在ESG基金中，這一占比為46.87%，對(duì)比之下，平臺(tái)均值只有13%，足見碳中和/ESG基金對(duì)資歷較深的投資者具有較大的吸引力。

碳中和/ESG基金持有人年齡和投資年限的反差非常值得關(guān)注。從持有人年齡來看，90后是購(gòu)買基金的主力人群；而從持有人的投資年限來看，5年以上經(jīng)驗(yàn)的資深人士也不在少數(shù)。這或許意味著，碳中和/ESG基金的持有人雖然總體年輕，對(duì)新鮮概念興趣濃厚，但在作出決策時(shí)，也已經(jīng)具備了一定的成熟度和經(jīng)驗(yàn)。

碳中和/ESG基金持有人相對(duì)成熟的表現(xiàn)也能在他們的操作中得到體現(xiàn)。白皮書顯示，從持倉(cāng)時(shí)間來看，ESG基金持有人的平均持倉(cāng)時(shí)間高達(dá)479天，碳中和為208天，平臺(tái)的平均水平為316天。

同樣值得注意的，還有持有人逆市買入的操作。例如，統(tǒng)計(jì)顯示，在市場(chǎng)下跌時(shí)，碳中和基金的申購(gòu)訂單是贖回訂單的3.26倍，申購(gòu)人數(shù)是贖回人數(shù)的1.31倍。這體現(xiàn)了部分投資者的逆市買入思維，意味著投資者對(duì)碳中和相關(guān)資產(chǎn)的長(zhǎng)期發(fā)展具有較強(qiáng)的信心。

富達(dá)國(guó)際亞洲投后管理主管王芳表示，國(guó)內(nèi)越來越多的投資者表達(dá)了對(duì)可持續(xù)投資的濃厚興趣，監(jiān)管層面也在大力推動(dòng)上市公司可持續(xù)發(fā)展的相關(guān)工作和信息披露，相信未來相關(guān)信息和數(shù)據(jù)將更加公開透明。“長(zhǎng)期來看，富達(dá)國(guó)際堅(jiān)定看好中國(guó)可持續(xù)投資的發(fā)展。”他說。

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