7月28日晚間，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公示博納影業(yè)集團(tuán)股份有限公司關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市的申請(qǐng)獲核準(zhǔn)，批復(fù)自核準(zhǔn)發(fā)行之日起12個(gè)月內(nèi)有效。公司將公開發(fā)行不超過2.75億股新股并在深交所主板上市。

拿到核準(zhǔn)通知的這一天，博納影業(yè)實(shí)際控制人、第一大股東為博納影業(yè)的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)于冬正在武漢參加第36屆大眾電影百花獎(jiǎng)開幕式。此次通過不僅給了博納影業(yè)很大的信心，也給文娛行業(yè)IPO帶來很大信心。

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歷經(jīng)波折的上市之路

早在2010年博納影業(yè)就與資本市場(chǎng)結(jié)緣，不過當(dāng)時(shí)選擇的是美股市場(chǎng)。2010年9月，博納影業(yè)在美國納斯達(dá)克上市，成為首家在美國上市(上市代碼BONA)的中國內(nèi)地影視集團(tuán)。當(dāng)時(shí)博納共發(fā)行了普通股587萬股，發(fā)行價(jià)為每股17美元，不過上市首日股價(jià)即遭破發(fā)，首日收盤，博納影業(yè)報(bào)6.58美元，較發(fā)行價(jià)下跌22.59%，總計(jì)融資9979萬美元。

與博納在美遇冷相對(duì)的是國內(nèi)資本市場(chǎng)對(duì)影視傳媒概念股的追捧，博納與華誼、光線等同行在市值上的差距不斷被拉開，2015年前后，博納影業(yè)的市值一度在40億左右徘徊，而華誼兄弟的市值卻有將近400億，相差10倍。博納影業(yè)集團(tuán)總裁于冬曾多次在公開場(chǎng)合感嘆博納的價(jià)值被嚴(yán)重低估，直接或者間接點(diǎn)名華誼兄弟等公司估值過高。美股滯留5年，博納募集到的資金不到5億人民幣，這讓博納發(fā)展的進(jìn)度大大落后于華誼和光線，加上博納股價(jià)在美上市后一直處于低迷狀態(tài)，考慮再三，董事長(zhǎng)于冬最終決定將其私有化。在阿里、騰訊、紅杉資本、軟銀賽富、復(fù)星國際等資本方的助力下，2016年4月8日，博納影業(yè)境外全資子公司BFG宣布完成私有化交易，正式從納斯達(dá)克退市。回歸后，博納A輪融資就融了25億元，估值達(dá)到了150億元，比美股市值翻了三倍。引入了包括阿里影業(yè)、騰訊，中信證券、國開金融、中植企業(yè)集團(tuán)、招銀國際、工商銀行、新華聯(lián)集團(tuán)等多家大牌機(jī)構(gòu)。

2016年，電影市場(chǎng)處于低迷狀態(tài)，這一年網(wǎng)劇火熱，當(dāng)所有影視公司將主力放到網(wǎng)劇上時(shí)，博納依舊堅(jiān)定不移的堅(jiān)持電影之路，一部《湄公河行動(dòng)》讓博納在影視市場(chǎng)徹底立住腳跟。

2017年，博納決定拓展旗下業(yè)務(wù)，按照博納當(dāng)時(shí)的規(guī)劃，2017年準(zhǔn)備推出12~15部電影，并且大部分為主投主控的項(xiàng)目，少部分為參投。除了投資電影外，還打算在未來三年內(nèi)將旗下影院的數(shù)量提升到100家，銀幕數(shù)達(dá)到800塊。無論投資電影，還是擴(kuò)張影院都需要大量的資金支持，雖然之前融資為其準(zhǔn)備了糧食，但對(duì)于如此大刀闊斧的拓展，依舊需要大量資金支持。于是2017年10月，博納影業(yè)首次披露深市主板招股書，正式踏上回A股之路。

2019年7月，博納的審計(jì)機(jī)構(gòu)瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，博納影業(yè)IPO因?yàn)閷徲?jì)機(jī)構(gòu)的拖累，審核狀態(tài)變成了“中止審查”。直到2020年8月24日，博納影業(yè)再次遞交招股書，擬公開發(fā)行數(shù)量不低于1.22億股新股，占發(fā)行后總股本不低于10%，稱計(jì)劃募集資金14.25億，并主要用于電影開發(fā)、制作和旗下的電影院項(xiàng)目。同年11月5日，證監(jiān)會(huì)2020年第159次發(fā)審會(huì)上博納影業(yè)IPO順利過會(huì)，但隨后就是漫長(zhǎng)的等待。直到2022年7月28日晚間，博納影業(yè)最終獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行上市，批復(fù)自核準(zhǔn)發(fā)行之日起12個(gè)月內(nèi)有效。

為何會(huì)是博納？

此次能夠IPO成功對(duì)于文娛行業(yè)來說也算是一次高興的事情。2018年影視公司IPO全都慘遭“零通過”。開心麻花、新麗傳媒、華視娛樂、和力辰光等多家影視公司紛紛都暫停或放棄已經(jīng)提交的IPO進(jìn)程，其中新麗傳媒的上市之路已經(jīng)走了五年之久。博納影業(yè)是2018年影視類企業(yè)中，僅剩的還在IPO排隊(duì)的企業(yè)。

這年影視公司整體表現(xiàn)也都不算樂觀，華誼兄弟、萬達(dá)、光線股價(jià)都在經(jīng)歷著跳樓式下跌。華誼兄弟最高位時(shí)的31.13元/股，一路下跌到4.69元/股，萬達(dá)電影最高位時(shí)92.53元/股，一路下跌到16.64元/股。如此行業(yè)背景下，依靠著穩(wěn)定的內(nèi)容輸出，仍堅(jiān)守在A股IPO路上的博納影業(yè)，反倒成為了行業(yè)的一桿旗幟。

穩(wěn)定持續(xù)的輸入高質(zhì)量作品也是此次博納影業(yè)能夠IPO成功的原因。相比于資本道路上的崎嶇，近幾年博納出品的影視作品都收獲了很好的口碑和票房。2018年的《紅海行動(dòng)》《無雙》，2019年的《中國機(jī)長(zhǎng)》《烈火英雄》，總計(jì)對(duì)博納貢獻(xiàn)了約19.4億元的毛利收入。

而博納的穩(wěn)定輸出離不開其對(duì)內(nèi)容的把控與規(guī)劃。在2020年披露的招股書中有顯示，博納股東不只阿里、中信、騰訊等這些大企業(yè)，還有如林超賢、梁鳳英、韓寒、張涵予、黃曉明、章子怡、陳寶國等知名導(dǎo)演、演員。博納與這些導(dǎo)演、演員都有著深度綁定關(guān)系，其綁定方式是片約，而非資本。而這樣以內(nèi)容方式的綁定，既保證了人員的穩(wěn)定，也保證了作品質(zhì)量。博納影業(yè)以自身在影視行業(yè)強(qiáng)有力的影響力，構(gòu)建出強(qiáng)大的內(nèi)容生產(chǎn)班底，這無論對(duì)于博納還是導(dǎo)演、演員們都是雙贏效果。

根據(jù)招股書顯示，博納影業(yè)經(jīng)營多年來，總共累計(jì)出品超過250部影片，其中有10部影片票房超過10億元，67部影片票房超過1億元，累計(jì)總票房超過350億元，《十月圍城》《龍門飛甲》《桃姐》《明月幾時(shí)有》《一代宗師》《湄公河行動(dòng)》《無雙》及《地久天長(zhǎng)》等影片在中外各大電影節(jié)斬獲多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)，獲獎(jiǎng)數(shù)量在民營電影公司中位居前列。根據(jù)真實(shí)事件改編的《紅海行動(dòng)》《中國機(jī)長(zhǎng)》《烈火英雄》《智取威虎山》等均成為了近年中國主旋律題材電影商業(yè)化運(yùn)作的成功典范。并且中國影史票房前十名的影片中，博納影業(yè)主出品的占了三部。

2020年以來電影行業(yè)不景氣，而博納影業(yè)招股書披露，公司2017年至2019年?duì)I業(yè)收入分別為19.97億元、27.84億元和31.16億元，凈利潤分別為1.99億元、2.64億元和3.15億元。由于受到特殊時(shí)期影響，博納影業(yè)預(yù)計(jì)2020年?duì)I業(yè)收入21.27億元，同比下降31.73%，凈利潤為1.76億元，同比減少44.03%。2021年國慶檔，由博納主投的《長(zhǎng)津湖》攬獲了57億元票房，2022年春節(jié)檔期的《長(zhǎng)津湖之水門橋》總票房也達(dá)到了40億元，或撐起公司近期利潤。

而博納這樣的成績(jī)是其它影視公司所不能達(dá)到的，也正是因?yàn)橛羞@樣高質(zhì)量的內(nèi)容輸出能力，讓于冬能在近日采訪中有底氣說出，“博納回歸A股不考慮借殼、不走捷徑，老老實(shí)實(shí)排隊(duì)。”“好萊塢幾大龍頭全部是上市公司，我今天的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也幾乎全部是A股上市公司，我們需要借助資本市場(chǎng)的力量，把博納推向國際性的舞臺(tái)。”

等待上市這幾年，中國的電影市場(chǎng)也發(fā)生了極大變化。影視行業(yè)受大環(huán)境影響，下游電影院冷清，上游制片方不敢投錢，行業(yè)正處于低谷。這個(gè)時(shí)候博納影業(yè)上市，或能為行業(yè)提振士氣。

標(biāo)簽： 博納影業(yè) 龍門飛甲