來源：銀華基金

你是否也有過這樣的困擾？常常覺得權益基金的投資風險太高、波動太大，一旦遇到市場波動，可能會產生不小的回撤，令人難以承受；但如果只投資債券基金，產生的收益又很難滿足自己的要求，令人無比糾結。

【資料圖】

不論是初涉投資的小白，還是經驗豐富的基民，都難免會產生過這樣的心理。投資就是一場人性的博弈，如何讓自己的投資之路不斷進階，完成心態上的蛻變呢？

債基收益低，我該放棄嗎

如果把股基和債基比作交通工具，股基就像汽車，雖然速度快，但偶爾可能會有堵車的風險；而債基就好比自行車，雖然速度慢，但勝在平穩。很多投資者看不上債基的收益，覺得做得再好大概率也不過只是勉強跑贏通脹而已，想要單純依靠債基來實現財富的大幅增長顯然是不現實的。

那么，債基就真的沒有投資價值了嗎？如果我們把持有時間拉長不難發現，投資債基其實是個積少成多的過程，而且過程較為舒適。以中證純債債券型基金指數為例，自指數基日以來收益率36.93%，年化收益率3.96%（同期滬深300收益率僅12.70%，年化收益率1.76%）。

數據來源：Wind，2014.12.31-2023.4.24。指數過往業績不預示未來表現。區間收益率（年化）=[(1+區間收益率)^(250/交易日天數)-1]*100%。

當然債券基金中也有細分的不同品種，一般來說，債券的期限越長，收益率也較高，但是同時波動性也會更大。相反，短債具有流動性強、風險低的優點，但是收益率也較低。此外，個人投資債券的門檻較高，擇券難度較高，對投資者的宏觀分析、財務報表分析能力要求都較高。因此，初入門的投資者也可以考慮投資純債基金，由基金經理來決定具體的期限、個券等的配置，同時還有望享受到債券基金相對于貨幣基金長期更高的收益。

總而言之，我們對債券基金收益的不滿足源于我們自身對收益的追求不同，需要綜合去對比。風險和收益總是相伴相生，既要兼顧持有體驗，又要追求高收益，必然是不可能靠著它短時間就發財的。

股基波動大，不妨這樣做

相比起債券基金，權益基金尤其是股基中的行業基金，波動更大，但有不少小白投資者，初入門時就跟風買了當下熱度較高的行業基金，比如半導體、軍工、醫療等。一旦遇到市場調整，往往產生較大回撤，令人難以接受。

以軍工和半導體行業指數為例，將2020年以來的同期滬深300的走勢進行對比，可以明顯看到，行業指數的波動要遠遠大于同期滬深300指數，以為坐上了一路向前的小火車，殊不知坐的是驚險刺激的“過山車”，如果不幸買在了階段性的高點，往往需要很長的時間才能修復回本，投資者的持有體驗自然好不到哪里去。

數據來源：Wind，2020.1.2-2023.4.24。指數過往業績不預示未來表現。

當然，也有投資者可能會說，波動大的產品不是可以做波段嗎？但這僅限于對行業有深入了解，且投資經驗較豐富的投資者去做，對于新手小白來說，盲目自信擇時做波段，即使曾經小賺了一筆，未來也不一定能持續，反而會因為頻繁的擇時操作讓收益“開倒車”。

但除了行業基金，很多優秀的權益其實也是值得投資的，雖然波動大，但我們可以通過降低倉位，結合債基進行組合配置的方式，來讓整體持倉的過程舒服一些。

所以，我們要做的，不是因為高波動而放棄，而是要學會理性投資。在此小編整理了四條小建議，希望能夠對大家有所幫助：

選擇合適標的？

篩選，是在我們投資基金前必須首先考慮的事。想要取得理想回報的前提是選擇的標的是否足夠優秀，而不是人云亦云盲目跟風。一只優質的基金勢必經過了重重篩選，如果你覺得選擇很難，不妨考慮從均衡配置的FOF、股債比例大概2:8的固收+、或者股票和債券各占50%左右倉位的平衡型權益基金開始投資起來，這類型的基金波動要比股票型基金要低一些，畢竟債券的占比比較高，但同時又能兼顧到股票部分的收益，既有一定的安全墊支撐，又不會錯過上漲的行情。對于看不上債基又承受不住股基的投資者來說，也是一個性價比較高的選擇。

做好資產配置

任何資產都會經歷不同程度的回撤，如何做好資產配置才是我們最需要關注的問題。滬深300和中證全債除了個別年份是同向漲跌變動之外，也有不少年份是完全相反的。通過各類資產在不同年份重點表現不難發現，股債之間存在著較為明顯的股債蹺蹺板效應。

關于資產配置的邏輯主要包括兩類：一類是投資行業的分散，不單押注于一個板塊，而是分散配置在幾個不同的行業；另一類則是基金類型的分散，震蕩市場下權益資產波動較大，對于風險承受能力較弱的小伙伴，債基波動相對較小適合做為底倉配置，股債相互搭配，這樣才能有效地降低組合的波動。

與其在股市里坐“過山車”，不如搭上資產配置的“小火車”，坐看云卷云舒。如果我們可以合理配置好兩種資產，構建起適合自己的投資組合，我們的資產波動就會與單一配置某一類資產相比大大降低，在力爭獲得理想回報的同時，也能夠有效地平滑波動。我們將滬深300代表100%投資股市，中債綜合財富（總值）指數代表100%投資債市，我們用三七比的“簡單的資產配置策略”，可以看出資產配置會讓凈值曲線更加穩中求進。

堅持長期投資

還是那句老生常談卻又知易行難的話：堅持做長期正確的事，從堅持長期投資做起。只有長期持有才能真正有機會享受到基金上漲所帶來的紅利。短期頻繁交易，不僅貢獻了大量的手續費，還可能會有踏空的風險，一遇到市場大幅回撤就打起退堂鼓想要贖回，這也會讓你無形之中錯失很多收益。

保留一定倉位

俗話說的好，家有余糧心不慌，投資是一件細水長流的事情，對于很多投資者來說，震蕩市場下，每天賬面上數字的浮盈浮虧也很容易影響心情，很多小伙伴往往因為難以承受波動而倍感焦慮，一旦投資遲遲沒有獲得正收益，就很容易放棄。將自己的持倉水平保持在一定合理范圍內，保證可支配資金的流動性充足，或者采用定投的方式，通過分批買入的方式來實現時間維度上的分散，這樣也更容易堅持投資。

綜上，沒有十全十美的基金，只有選擇最適合自己的投資方式，讓投資這件事成為一輩子的習慣，保持良好的心態，努力提升自己的投資體驗，投資之路才能走得更長久。

(文章來源：銀華基金)

標簽：