2023年以來(lái)，公募基金參與上市公司定增的熱情高漲，其中不乏多位知名基金經(jīng)理所管理的基金產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，2023年以來(lái)公募基金參與定增總規(guī)模已突破70億元，相較于去年同期，規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)150%。

規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)150%

數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，今年以來(lái)共有26家公募基金公司旗下的280只基金產(chǎn)品參與上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)，參與定增項(xiàng)目數(shù)量共計(jì)75個(gè)，總規(guī)模約為76.8億元，相較于去年同期的30.57億元，規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)150%。

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基金公司方面，廣發(fā)基金、中歐基金、華夏基金、富國(guó)基金、易方達(dá)基金、匯添富基金、工銀瑞信基金今年以來(lái)參與定增的規(guī)模均超過(guò)4億元。其中，廣發(fā)基金成為開(kāi)年以來(lái)的“定增王”，參與定增總規(guī)模高達(dá)11.64億元，是今年以來(lái)唯一參與定增規(guī)模超過(guò)10億元的基金公司。

從定增項(xiàng)目數(shù)量來(lái)看，財(cái)通基金參與的定增項(xiàng)目數(shù)量最多，有16項(xiàng)，參與定增總規(guī)模達(dá)到1.93億元。以財(cái)通穩(wěn)進(jìn)回報(bào)6個(gè)月持有期混合為例，該基金近期相繼參與了潤(rùn)澤科技、派能科技、東方日升、國(guó)機(jī)汽車、天洋新材等多家上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)。

從基金參與定增項(xiàng)目的行業(yè)來(lái)看，根據(jù)申萬(wàn)行業(yè)分類，涵蓋了電力、航空設(shè)備、電池、光伏設(shè)備、化學(xué)制藥、IT服務(wù)、化學(xué)纖維等多個(gè)行業(yè)。截至2月22日，今年以來(lái)規(guī)模最大的項(xiàng)目是富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合(LOF)參與海思科的定增項(xiàng)目，以及廣發(fā)高端制造股票參與晶科科技的定增項(xiàng)目，參與規(guī)模均為1.5億元。此外，華夏上證科創(chuàng)板50ETF參與派能科技定增、易方達(dá)遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)混合參與中國(guó)國(guó)航定增、東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合參與錦浪科技定增等項(xiàng)目的規(guī)模均超過(guò)1億元。

定增項(xiàng)目中，頻現(xiàn)知名基金經(jīng)理的身影。比如，2月21日，興證全球基金發(fā)布公告，由林國(guó)懷管理的多只FOF產(chǎn)品參加藍(lán)黛科技非公開(kāi)定向增發(fā)。2月18日，廣發(fā)基金發(fā)布公告，由鄭澄然管理的5只基金參與晶科科技非公開(kāi)發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)，投入總成本約2.9億元。2月14日，泉果基金發(fā)布公告，趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合認(rèn)購(gòu)256.88萬(wàn)股聯(lián)贏激光，總成本近7000萬(wàn)元。2月10日，中歐基金發(fā)布公告，周蔚文等管理的中歐時(shí)代先鋒股票、中歐明睿新常態(tài)混合，及該公司旗下中歐碳中和混合發(fā)起，參與錦浪科技的非公開(kāi)發(fā)行股票認(rèn)購(gòu)。

從股票目前的漲幅情況來(lái)看，多位基金經(jīng)理獲得了不菲的定增浮盈。比如，趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合參與聯(lián)贏激光定增的發(fā)行價(jià)為27.25元，2月22日聯(lián)贏激光的收盤(pán)價(jià)為35.16元，浮盈達(dá)2031.93萬(wàn)元。鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造股票參與晶科科技定增的發(fā)行價(jià)為4.43元，2月22日晶科科技的收盤(pán)價(jià)為5.38元，浮盈3216.70萬(wàn)元。

定增市場(chǎng)需求回升

華夏基金認(rèn)為，定向增發(fā)對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，意味著“打折買股票”的機(jī)會(huì)，多數(shù)定向增發(fā)股票在發(fā)行時(shí)有一定的折價(jià)，但同時(shí)也設(shè)置鎖定期，本質(zhì)上是犧牲一定的流動(dòng)性來(lái)?yè)Q取投資機(jī)會(huì)，以提高獲利概率和空間。

針對(duì)近期多家公募積極參與定增項(xiàng)目的現(xiàn)象，財(cái)通基金認(rèn)為，首先，在宏觀層面和市場(chǎng)層面上，影響A股市場(chǎng)的主要因素正在發(fā)生積極變化，市場(chǎng)情緒有望修復(fù)，定增投資壓力較大的時(shí)期或已過(guò)去。其次，在估值層面上，中證1000指數(shù)的市盈率(TTM)正處于近五年的24.22%分位，整體估值處于相對(duì)較低水平。最后，在標(biāo)的供給層面上，2022年定增項(xiàng)目數(shù)量下滑，新一年的定增儲(chǔ)備項(xiàng)目較為充裕，正處于蓄勢(shì)待發(fā)階段。

展望2023年定增市場(chǎng)的發(fā)展空間，開(kāi)源證券表示，2023年定增將迎來(lái)收益、規(guī)模雙回暖的局面。目前上市公司的定增預(yù)案公告數(shù)量穩(wěn)中有升，現(xiàn)存項(xiàng)目供給充裕。隨著再融資新政后上市公司融資需求集中釋放期結(jié)束，定增項(xiàng)目供給將回歸常態(tài)。與此同時(shí)，新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展也將帶來(lái)持續(xù)的新融資需求。在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，中小市值風(fēng)格或?qū)⒄純?yōu)，有望帶來(lái)折價(jià)和收益回暖，推動(dòng)定增市場(chǎng)向好。

具體到定增標(biāo)的的篩選上，財(cái)通基金表示，2023年可關(guān)注定增標(biāo)的的安全邊際，可以從基本面、行業(yè)景氣周期、折扣水平、估值水平等維度評(píng)估定增標(biāo)的的安全邊際。同時(shí)，2023年的定增投資可以從行業(yè)、個(gè)股、風(fēng)格等維度保持相對(duì)均衡的配置，著眼長(zhǎng)期，靜待花開(kāi)。

某上海公募基金人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，未來(lái)在定增方向上仍然看好以資源品為主的周期性行業(yè)，過(guò)去幾年受多重因素影響，資本開(kāi)支不足，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)需求反轉(zhuǎn)，疊加以風(fēng)光電為主的新能源催生需求增量，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)具備較大彈性，且多數(shù)企業(yè)估值仍在低位。

標(biāo)簽： 公募基金 基金產(chǎn)品 廣發(fā)基金 基金經(jīng)理