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在“擴內(nèi)需、穩(wěn)增長”政策指引下，2023年開年以來，經(jīng)濟回暖，制造業(yè)PMI重返榮枯線；A股也表現(xiàn)不俗，截至2月10日，三大指數(shù)年內(nèi)漲幅均超5%。不少機構(gòu)判斷符合經(jīng)濟發(fā)展趨勢的高景氣權(quán)益資產(chǎn)投資價值突顯。由“科技+”選手董晗執(zhí)掌的景順長城景氣優(yōu)選一年持有期正在發(fā)行中，該基金將依托于全產(chǎn)業(yè)鏈研究，深度挖掘消費升級、科技創(chuàng)新等景氣賽道的投資機會，同時通過適度均衡的行業(yè)配置降低組合波動，力爭為投資者創(chuàng)造良好的持有體驗。(數(shù)據(jù)來源：Wind，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)漲幅分別為5.55%、8.72%、8.45%，區(qū)間：2023.1.1-2023.2.10)

物理學碩士畢業(yè)的董晗，推崇物理學“第一性原理”，并將其貫徹在投資理念與框架中。所謂第一性原理，是指追本溯源、理性推演；體現(xiàn)在投資中，即要努力在變化的世界中認清行業(yè)的本質(zhì)，尋找能夠引領(lǐng)或者適應行業(yè)發(fā)展趨勢的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。為了“認清行業(yè)的本質(zhì)”，在超17年的從業(yè)沉淀中，董晗通過建立全產(chǎn)業(yè)跟蹤體系，分析產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系、競爭格局、景氣情況，找出產(chǎn)業(yè)鏈中業(yè)績彈性最大、最受益于產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的子行業(yè)。

選股方面，董晗擅于從行業(yè)成長性、核心競爭力、管理層能力、可跟蹤可驗證四個維度出發(fā)，精選符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、成長空間廣闊且管理層優(yōu)秀的投資標的。值得一提的是，作為一名從事投研超17年、投資經(jīng)驗超11年的老將，董晗不斷拓展行業(yè)能力圈。從入行最開始研究鋼鐵、有色等周期板塊，后來拓展能力圈到半導體、新能源車、消費電子等科技成長行業(yè)，以及后來的消費領(lǐng)域。寬闊的行業(yè)能力圈，為董晗在管理基金時實現(xiàn)均衡配置、控制回撤奠定了基礎(chǔ)。

過去兩年，行業(yè)輪動劇烈，市場波動較大，基民盈利體驗不佳，而董晗管理的偏債混合基金景順長城寧景6個月持有期，憑借較強的選股能力和均衡配置策略，在震蕩市中表現(xiàn)亮眼。該基金自2021年12月1日成立以來，平均股票倉位約24.33%，且前十大行業(yè)和個股集中度都處于行業(yè)偏低水平。反映到投資業(yè)績上，截至2022年末，該基金成立以來累計收益4.06%(同期基準1.05%)，其中3.19%的收益由股票投資貢獻；期間最大回撤僅-3.48%，同期萬得偏債混合型基金指數(shù)最大回撤-5.74%。(注：景順長城寧景6個月持有期的的股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為 0-30%。數(shù)據(jù)來源：投資比例來自基金合同；權(quán)益?zhèn)}位數(shù)據(jù)來源：根據(jù)基金定期報告數(shù)據(jù)平均；基金業(yè)績、基準業(yè)績來自基金定期報告，最大回撤來自Wind；區(qū)間：2021.12.1-2022.12.31)

站在當前時間窗口，董晗認為，2023年，宏觀風險因素會有所弱化，在“寬信用、寬貨幣”仍是主基調(diào)的大背景下，國內(nèi)政策環(huán)境總體保持友好，并已出現(xiàn)溫和發(fā)力的趨勢，對股票市場保持樂觀謹慎的看法。具體投資機會上，看好今年能夠維持高增速甚至是加速增長的科技成長板塊，如光伏儲能、風電、鋰電池以及半導體設(shè)備和材料、國產(chǎn)軟件等國產(chǎn)替代方向；此外，也關(guān)注估值已經(jīng)調(diào)整至合理位置且受益于行業(yè)格局改善的核心資產(chǎn)，包括白酒、核心醫(yī)藥、地產(chǎn)龍頭和消費建材龍頭等。正在發(fā)行的景順長城景氣優(yōu)選一年持有期，將延續(xù)董晗一貫的投資理念和風格，以60%-95%的比例配置權(quán)益資產(chǎn)，并采取靈活積極的建倉節(jié)奏，重點關(guān)注科技成長板塊以及消費醫(yī)藥核心資產(chǎn)的投資機會，力爭為投資者創(chuàng)造豐厚的收益。

注：景順長城景氣優(yōu)選晨星評級為中風險(R3)，適合激進型、積極型、穩(wěn)健型投資者。基金有風險，投資需謹慎。

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