日前，首批個人養老金理財產品發售，標志著四類個人養老金產品已全部亮相，如何配置個人養老金成為投資者關注的熱點話題。

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中國證券報記者從多家銀行調研了解到，目前個人養老金產品銷售情況較好，其中養老基金備受年輕投資者青睞。具體到產品投資，建議客戶組合搭配，或結合自身生命周期及風險偏好進行選擇。

四類產品各有特色

根據規定，個人養老金可用于購買符合規定的儲蓄存款、理財產品、商業養老保險、公募基金等具備運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值等基本特征的金融產品。

國家社會保險公共服務平臺顯示，截至2月14日，全市場共有608只個人養老金產品。其中包括13款養老保險產品、7只銀行理財產品、133只養老基金產品、455只存款儲蓄產品。在業內人士看來，四類個人養老金產品各具特色，能夠滿足投資者多元化的產品需求。

廣發銀行一位客戶經理向記者介紹，個人養老金旗下四類產品各具優勢：儲蓄產品即買即起息、本金收益有保證；養老保險產品保障更全面、繳費方式更靈活，且實行雙賬戶管理；銀行理財產品一般可獲得超額收益，且產品風險適中；養老基金產品能夠平衡不同生命周期的投資選擇，長期來看年化收益更高。

就單類產品來看，個人養老金產品較日常理財產品更具優勢。以個人養老金理財產品為例，光大證券首席金融業分析師王一峰表示，個人養老金理財產品與以往產品最大的區別在于基于賬戶制，資金具有隨繳隨存的特征，相應采用了最小持有期產品設計，過了首個最短持有期后的贖回操作更加靈活。

此外，個人養老金產品還具有費率優惠。中郵理財多資產投資部資深投資經理許鑫岳表示，中郵理財個人養老金理財產品在費率方面進行了大幅度讓費讓利，管理費、銷售費打兩折，讓費幅度將近80%，另外不收取超額業績報酬。

可組合搭配購買

從記者了解情況來看，2023年以來，受銀行“開門紅”優惠活動影響，個人養老金賬戶開戶數已有較大幅度提升，但不少開戶的客戶仍未配置相應產品。人社部數據顯示，截至2022年底，個人養老金參加人數1954萬人，繳費人數613萬人，總繳費金額142億元。

從投資金額和投資周期來看，北京市豐臺區招商銀行一位客戶經理告訴記者，建議每年繳納12000元的上限以便最大程度享受個人養老金稅收優惠政策，既可以一次性繳納，也可以分期繳納。

工行北京分行一家支行客戶經理表示，挑選個人養老金產品需要著重考慮個人生命周期，建議進行組合搭配。對于年輕客戶，推薦主要購買養老基金，以博取長期超額收益。若客戶年齡較高，更為推薦存款產品和理財產品。他還透露，其所在支行個人養老金理財產品的購買客戶年齡多在40歲左右。

“居民應從自身養老需求出發，根據自身投資理財能力、風險偏好以及可投資資金等因素，做好個人養老金賬戶的產品配置。”招聯金融首席研究員董希淼表示，養老基金和理財產品具有一定風險，但收益可能更高，居民應自行承擔投資風險；存款產品風險極低；養老保險應重在考察其保障水平。

發展空間廣闊

自2022年11月25日實施以來，個人養老金制度運行平穩。2023年2月3日，招商銀行宣布，該行個人養老金客戶數已突破200萬戶。

展望未來，業內人士認為，個人養老金開戶數、繳納金額、投資金額仍有較大提升空間。中信銀行與華夏基金聯合發布的《中國居民養老財富管理發展報告(2022)》顯示，我國居民養老財富規劃意識整體仍偏弱，年輕人尤為不足。雖然多數居民傾向于通過多元化養老投資方式進行養老儲備，但是整體風險偏好仍傾向于保守。當前主要存在養老財富規劃意識薄弱、缺乏專業養老財富規劃顧問、預期收益與實際收益不匹配等問題。

展望未來，業內人士認為，商業銀行作為個人養老金的唯一資金入口，有望在投資者培育、產品咨詢等方面發揮更大作用。國信證券研報稱，個人養老金政策的落地將促使試點銀行加快養老財富規劃布局速度，依托自身賬戶管理能力強、產品豐富、服務廣泛等優勢，以養老為中心進行多方渠道合作，打造專業、完善、一體式的全生命周期養老規劃服務體系。

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