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上周，美國失業數據上升，美元指數繼續回落，全周COMEX黃金從1806.0美元/盎司漲至1830.1美元/盎司(周環比1.33%)，AU9999從409.0元/克漲至410.5美元/盎司(周環比0.36%)。美國十年期國債收益率漲至3.88%，實際利率漲至1.58%。

當周公布的美國初請失業金人數上升至22.5萬人(預期21.6萬人)，市場近期對2023的預測報告顯示有較多投資者擔憂美國經濟會陷入衰退，總體利好金價表現。美元指數這一周繼續回落，收于近6個月低位，多家大型投行預測2023年新興經濟體經濟表現將好于發達市場，美元指數回落對金價有利。

展望后市，華安基金指數與量化投資部認為，由于美聯儲提升了2023年終點利率的指引，市場對聯儲今年加息路徑及降息時點存在分歧。但最核心的通脹數據已連續兩月超預期回落，且高頻數據顯示租金、工資等粘性較強的分項已回落，后續隨著通脹進一步超預期回調，美聯儲和市場或繼續修正貨幣政策預期，黃金或迎來配置機遇。中長期來看，隨著通脹高位回落和經濟衰退概率加大，黃金驅動邏輯逐漸由滯脹向衰退轉變，機構資金或加大黃金配置，黃金配置價值逐步提升。

基于上述分析，結合當前基本面情況，華安基金指數與量化投資部對于黃金投資價值保持樂觀態度。未來一周黃金投資中重點關注的信號：(1)美國12月就業數據；(2)美聯儲12月貨幣政策會議紀要；(3)美國12月PMI數據。

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