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美國債務風險消弭與就業市場韌性拉扯黃金資產表現，上周內黃金價格表現震蕩。國內黃金ETF上周流量變動有限。

市場觀點方面，國際黃金上周延續震蕩表現，美國債務上限協議塵埃落定的背景下，美元指數的回落一度助推金價升破1980美元，但周五非農就業市場的強韌再次引發市場對于貨幣政策緊縮加碼的預期，黃金重新交投于1950美元下方，整體盤整格局沒有改變。

美國總統拜登于6月3日簽署了凍結美國債務上限至2025年初的法案，該法案于上周四周五相繼被眾參兩院通過，投票過程順暢，未見反對派的明顯阻撓，印證了鬧劇本身終歸博弈的觀點。法案中附加了對化石燃料項目的環境審查流程進行簡化，以及對國防開支不設限的規定是共和黨人出現分化和讓步的主要原因。相比原先預期的提升債務上限4萬億美元的版本，本次最終解決方案為暫時凍結，也即在2025年之前實際上美國債務沒有法定上限約束。從細分項上看非國防開支仍有約束，而國防部分則不受限，這或許意味著未來一段時間的全球地緣博弈預期仍將維持在較高水平。后續美國財政部或加快債務發行以重新填充年內被顯著消耗的TGA賬戶余額，市場利率短期內邊際仍偏于上行。

上周五公布的美國5月非農就業數據表現分化，新增就業人數接近34萬人，且3-4月數據合計上修近10萬人。但另一方面，5月失業率躥升至3.7%，為去年10月來最高水平。非農就業來自機構調查，失業數據來自家庭調查，前者僅包括非農機構的雇傭就業，此次數據分化，主要是家庭調查中的靈活就業人數大幅減少，具體分項中黑人族裔的失業率跳升與靈活就業趨冷亦可相互佐證。整體看就業市場韌性仍在，但也沒強到消除聯儲內部分歧的程度，暫停加息仍可能是較大概率情形，美聯儲或需要更多時間來對信貸收縮、就業和通脹的近期發展和未來前景進行謹慎評估，以進一步確定目前貨幣政策立場是否足夠。

短期內黃金市場在缺乏主線驅動的背景下可能波動加劇，且短期邊際利率不利于其表現，維持該蓄勢整理期或維持至半年末的判斷。

上周市場動態方面，美國總統拜登簽署債務上限法案。美國總統拜登6月3日下午簽署一項關于聯邦政府債務上限和預算的法案，結束了近期圍繞美國可能陷入政府債務違約產生的不確定性。這一法案暫緩債務上限生效至2025年年初，并對2024財年和2025財年的開支進行限制，是自二戰結束以來美國第103次調整債務上限。

美國非農就業市場延續韌性。美國5月新增非農就業延續超預期、失業率升至3.7%，為2022年10月以來最高、薪資增速有所下降，總體看美國就業韌性仍強。

印度央行再次宣布廢除高面值紙幣。印度儲備銀行(央行)近日宣布，從流通市場回收面值為2000盧比的紙幣，并立即停止發行該面值紙幣。同時，該國這一面值最大的鈔票將于今年9月30日停止流通。消息公布后，印度黃金銷量出現了10%左右的增長。

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