來源：證券時報

2月21日，泓德基金旗下泓德遠見等6只產品發布基金經理變更公告，明星基金經理鄔傳雁離任泓德遠見回報混合、泓德豐澤混合(LOF)、泓德致遠混合、泓德卓遠混合、泓德臻遠回報混合、泓德豐潤三年持有期混合產品基金經理，同時離任公司副總經理一職。記者獲悉，鄔傳雁目前仍在泓德基金，尚未離職。

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鄔傳雁卸任前所管產品規模超200億元，從公告來看，這6只基金將分別由基金經理王克玉、秦毅以及于浩成接棒管理。

泓德基金名將離任

據統計，鄔傳雁卸任的6只基金截至去年四季度合計規模約201億元，規模較2020年末期峰值492億元下降約六成。隨著時間的推移，在其離任之前，泓德基金內部已形成鄔傳雁、王克玉、秦毅權益“三駕馬車”之勢，三人所管規模均為200多億元。

業績方面，鄔傳雁旗下除了高位發行于“核心資產”熱潮末期的泓德卓遠與泓德豐潤三年持有外，其余四只基金年化收益均能超過10%。截至去年末，在管產品重倉股分別為恒瑞醫藥、廣聯達、視源股份、光線傳媒以及萬科等。鄔傳雁的投資格言是“100%的時間都用來尋找能夠持有十年以上的公司”。他不做波段、不追熱點、不做行業配置和風格輪動。

在2022年四季報中，鄔傳雁表示，我們的時間、精力和知識都非常有限，所以才需要更加聚焦。“多年的投資經驗告訴我，與其花費大量的時間資源去捕捉一半的概率會出錯的東西，不如把目光聚焦在更加容易做出大概率判斷的事情上。”

他認為，對少數上市公司的研究，是我們在能力范圍內能夠做到的大概率分析判斷的事情。我們聚焦于此，去反復求證其數據和事實的可靠性，去推演邏輯和結論的合理性，去跟蹤和理解其中的變化，在這些工作之后，我們希望找到的是符合長期價值規律、能夠從市場的短期干擾中走出來的優質標的。

所管基金接棒者何人？

根據公告，鄔傳雁離任后的基金接管具體安排是：泓德豐澤混合、泓德豐潤三年混合、泓德致遠混合將由副總經理、權益投資部總監王克玉接管；泓德遠見回報混合、泓德臻遠回報混合將由副總經理、研究部總監秦毅接管，泓德卓遠混合將由于浩成繼續管理。

具體來看，王克玉為公募老將，目前擔任泓德基金副總經理、權益投資部總監，擁有20年證券從業經驗，12年公募基金經理投資經驗，歷任泓德基金投研總監、長盛基金基金經理及權益投資部副總監、國都證券分析師、天相投資分析師、元大京華證券研究員等。2015年10月至2023年2月20日，王克玉管理的泓德優選成長混合累計回報156.71%，年化回報13.64%。

副總經理秦毅目前擔任泓德基金副總經理、研究部總監，擁有10年資管行業從業經驗，超5年公募基金經理投資經驗，歷任泓德基金特定客戶資產投資部投資經理、陽光資產研究部研究員等。其管理的泓德泓華混合，自2018年12月27日任職以來累計回報214.32%，年化回報31.73%。

于浩成則現任泓德基金基金經理、行業研究員，有10年資管行業從業經驗，超4年公募基金經理投資經驗，歷任中歐基金基金經理、行業研究員，在汽車、機械、新能源等行業領域有著豐富的研究經驗，擅長先進制造業投資。

據了解，泓德基金內部打造了一套“傳幫帶”機制，“老帶新”被納入KPI考核。即老基金經理帶新基金經理，基金經理帶研究員，老研究員帶新研究員。受益于此，當前公司已建立了以“老將”為引領，“中生代”接力傳承，“新生代”冉冉升起的權益投資基金經理人才梯隊，在投研團隊內部形成了積極的正反饋。公司投研團隊平均從業年限達12年。公司研究領域目前覆蓋行業研究、量化研究、宏觀經濟研究和信用研究四大板塊，行業研究已基本覆蓋絕大多數主流行業。

一位公募基金資深人士表示，明星基金經理離職后，接任者能否保持相似的投資風格，實現較好的投資業績，可以說都是未知數。投資具有較強的主觀性，不同的基金經理都有不同的認知，“以老帶新”的搭配模式能否帶動基金業績，也有待檢驗。

年內明星基金經理動作頻頻

統計顯示，截至2月20日，2023年以來已有190位基金經理卸任，其中不乏多位百億基金經理所管產品出現變更，比如信達澳亞基金的明星基金經理馮明遠，今年以來，已經分別卸任了信澳匠心臻選兩年持有期混合、信澳核心科技混合、信澳先進智造股票型這三只產品的基金經理，再加上去年卸任的信澳精華配置混合，馮明遠管理的基金數量已經從此前的10只下降到了6只。

另外還有一些明星基金經理管理的產品則是進行了增聘，比如興證全球基金謝治宇管理的其中兩只產品，今年都增聘了新基金經理，其中，興全合潤混合在年初增聘了葉峰為基金經理，興全合宜混合在今年1月份增聘程劍為基金經理。

天相投顧報告認為，基金經理變動是正常的職業調整行為，這對基金產品本身帶來的影響不可避免，投資者應理性看待。同時也倡議基金管理人應完善人才培養體系、業績考核制度和員工激勵制度，優化人才資源配置，以期提高基金經理的從業穩定性，為投資者帶來長期穩定收益。

近期，公募基金掀起一股卸任、增聘潮，一批明星基金經理卸任多只基金產品，基金業出現了少有的“瘦身”現象，有業內人士分析認為，明星基金經理卸任，或與規模過大有關。畢竟，規模過大不利于基金經理更好作出持續穩健的業績。

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