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在個人養老金時代背景下，FOF作為中國公募市場里較新的基金類型，憑借著雙重專業管理、二次風險分散、配置多樣以及符合養老投資長期穩健的特性，受到了廣大投資者的青睞。Wind數據顯示，截至2022年12月31日，全市場公募FOF共有379只，總規模1927億元，數量及規模均實現同比增長。近日，招商基金旗下招商和惠養老目標日期2045五年持有期混合型發起式基金中基金(FOF)(基金代碼：016660)于2月13日重磅發行，進一步豐富投資者的養老投資選擇。

作為養老目標日期基金，招商和惠養老2045五年(FOF)主要針對預計在2045前后退休的投資者，根據年齡變化特征，按不同生命階段風險承受能力動態平衡配置資產并選擇基金，構建風險收益性價比更高的組合。根據所設定目標日期的臨近，逐步降低權益類資產配置比例，增加非權益類資產的配置比例，在控制風險的前提下，優選基金，力求實現基金資產的穩定增值。同時，產品設置了五年最短持有期限，能一定程度上避免追漲殺跌帶來的損失，從而改善投資者的持基體驗。

眾所周知，FOF的核心優勢在于資產配置，因此也對基金經理的資產配置能力提出了更高的要求。據了解，招商和惠2045五年(FOF)的擬任基金經理為雷敏，現任招商基金資產配置與FOF投資部專業副總監，擁有近16年股債投研與資產配置經驗，擅長基于全視角深度選基，追求穩健可持續的長期回報。

具體來看，雷敏的投資框架主要分為三步，首先在大類資產配置上，結合長期投資經驗和對市場規律的認識，聚焦當下宏觀和市場的主要矛盾，通過跨周期的優化配置，把握市場整體風格；其次基于產業趨勢和中觀行業比較，“360度”挖掘投資體系完善、基本面研究扎實且超額收益穩定的基金品種，尤其關注能力突出，且處于成長上升期的潛力選手并構建組合；最后全視角跟蹤，通過量化分析多維度穿透基金底層資產，進行風險動態監測和組合精細化管理。

長期以來，市場幾乎處于寬幅震蕩的格局中，想在復雜多變的市場環境下做好養老投資并非是一件易事。因此，建議投資者選擇實力雄厚、長期業績優異且在資產配置領域具備豐富經驗的基金公司。作為管理人，歷經20余年發展，招商基金在資產配置與FOF投資、以“固收+”為代表的多元資產投資方面形成了獨特的優勢。針對FOF投資，招商基金組建了一支實戰經驗豐富的FOF投資團隊，相比同業量化選基的方式，團隊人員在基金公司和基金品種研究方面積累更深，同時倚重公司自身強大的投研平臺，通過內部的協同與合作，能更好地賦能穩健類FOF產品的管理。

值得一提的是，作為行業首批入圍個人養老金基金名錄的基金管理人，招商基金旗下共有三只基金增設了Y份額，分別為招商和悅穩健養老一年持有期混合FOF(Y：017270)、招商和惠養老目標日期2040三年持有期混合FOF(Y：017272)、招商和悅均衡養老三年持有期混合FOF(Y：017395)，涵蓋目標風險和目標日期兩大類、包括一年和三年不同長短的持有期，能滿足具有不同養老目標和風險偏好的投資者的養老投資需求。基金2022年四季報顯示，招商和悅穩健養老一年持有期混合(FOF)Y份額規模突破1億元，深受投資者青睞。

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