今年以來，日元的貶值幅度超乎預期，不僅創出24年的新低，而且成為最為疲弱的發達經濟體貨幣。但與此同時，微軟、索尼和任天堂三方，在日本市場上也正上演著一場相互“死磕”的價格戰——明知日元的大幅貶值可能威脅到利潤，但是誰都不愿成為第一個宣布漲價的廠商，以免丟失市場份額。

據日經中文網11月21日消息，日前，任天堂于線上召開經營方針說明會，社長古川俊太郎出席并表示，目前還沒有硬件漲價的打算。

而在日本，眼下未跟風漲價的電子商品幾乎已經是“鳳毛麟角”。包括蘋果在內的諸多電子產品制造商此前已紛紛宣布在日本漲價，以對沖匯率貶值的影響——iPhone的日元售價就上漲了25%。

(資料圖)

值得一提的是，受新冠疫情對電子產品供應鏈和全球物流行業的沖擊影響，自從2020年底發布后，索尼PS5和微軟Xbox Series等次時代游戲主機，在全球范圍內便一直遭遇著供應鏈困境。許多地區的游戲機供應，本身就經常出現一貨難求的景象。而如今，日本市場的“低價”策略，無疑進一步助推了海淘代購和黃牛倒賣的趨勢。

這些人通常會在日本市場以低價購買游戲機，并一直持有在手中不急于出售，直到尋獲利潤最大化的機會，例如廠商發布一款熱門的暢銷游戲后，再加價出售。

有行業人士就戲稱，索尼的PlayStation5在日本國內幾乎已成為了一種“金融資產”，人們購買它更多是為了轉手獲利，而不是用來玩游戲。

而當前隨著日元貶值，黃牛們的獲利空間顯然正變得更為豐厚。以任天堂的Switch OLED機型為例，這款機型目前在美國的含稅價格為350美元，而在日本的售價則僅為37980日元(約合268美元)，東京的黃牛們往往能以超過4萬日元的價格轉賣出去，其中的差價就是他們的利潤。

此外，索尼的PlayStation5在日本實體店的售價約為5.5萬日元，但立刻就能在東京池袋的一家貿易公司以8萬日元甚至更高的價格轉售出去。該公司表示，其2020年的營收高達100億日元，主營業務就是專門向日本國內以及中國大陸、中國香港、中國臺灣、新加坡和美國等地銷售電子產品。

東洋證券分析師Hideki Yasuda指出，套利是市場的一種修正功能，暗示零售價格對于潛在需求而言太低。自PlayStation5發布以來，日本游戲機領域的黃牛市場就始終非常繁榮，因為這款游戲機的需求非常旺盛，最初甚至需要搖號才能購買。

Yasuda稱，索尼和任天堂不提高國內市場價格的決定，某種意義上也為黃牛的生存獲利創造了空間，而他們的股東失去了本應屬于他們的利潤。

因而，目前不少行業人士也懷疑，游戲機廠商在日本市場不漲價的決定，是否能一直延續下去。

分析師們的共識是，目前的商業模式是不可持續的——早該修正了。隨著倒賣活動導致游戲機的供應鏈進一步收緊，并影響了硬件與軟件銷售之間的良性循環，反而可能令三大游戲機廠商面臨更大的損失。

電玩雜志出版商Famitsu的發言人Katsuhiko Hayashi表示，整個行業都正因此失去更多潛在客戶。當無法在正規渠道購買到自己想要的游戲機時，越來越多的玩家可能會開始嘗試涌入其他游戲平臺，比如PC端。

不過，日元貶值的規模和時間超過了預期。如果日元貶值的規模擴大，在亞洲生產后向日本出口的盈利形勢會越來越嚴峻。據任天堂披露的 2021-2022 財年業績報告顯示，其多項關鍵財務數據出現下跌。

不過，日元貶值的規模和時間超過了預期。如果日元貶值的規模擴大，廠商的盈利形勢必定會越來越嚴峻。

此前，任天堂財報顯示，截至9月，今年公司季度營業利潤為1187億日元(8.09億美元)，高于去年同期的1002億日元。普遍估計的利潤為1176億日元。該公司上調了今年的凈利潤預測，指出日元疲軟是一個關鍵原因，但維持其全年營業利潤預測為5000億日元。

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