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進入11月以來，市場震蕩上行，大盤站穩3000點，新能源板塊再度表現強勢。但經過此前反復調整后，投資者對后續行情是否可持續仍存疑。在近期舉辦的“新發展 新動能——‘積極·機遇’嘉實基金秋季投資策略會”上，嘉實基金聯合多位嘉賓重磅發聲，洞見投資機遇、提振投資信心，其中嘉實基金成長風格投資總監姚志鵬，對投資人關心的新能源后續走勢及投資布局也逐一給出了自己的獨到見解。

對于當下市場狀態，姚志鵬分析指出，受累各種各樣宏大敘事和疫情反復對投資者信心的影響，目前整個風險溢價重新回到4 月份的水平，這也意味著反轉的機會正在醞釀，成長類資產仍然是最具性價比的方向。因為經歷從年初到現在這的波折后，成長類資產有很多行業，企業的盈利預測基本上是能夠兌現的。而且如果去看一些代表類公司，會發現成長風格的估值其實在歷史偏低位的水平。綜合來看，結合靜態估值以及國家大政方針契合程度的話，成長類資產在大類資產中更具性價比。

隨著新經濟周期的啟動，姚志鵬預計，有望看到在新周期中扮演重要角色的一批資產，逐步成為整個經濟發展的驅動力。具體看來，新周期往往有新氣象，這些新的氣象往往來自未來的一些代表性產業，而這些產業其實可能在之前所觀察的一些成長類行業之中。

在眾多成長類資產中，姚志鵬更看好的是汽車電動化、智能化浪潮，認為堪比甚至遠勝于 10 年前的智能手機浪潮。“以新能源汽車為代表的新能源行業，未來有可能成為經濟驅動中影響級的行業。我們建議積極配置新時代的領先資產。”

但當前對以新能源汽車為代表性的產業，部分投資者仍有很多的顧慮和分歧。乘聯會9月份全國乘用車市場數據顯示，9月新能源汽車零售滲透率首次突破30%大關達到31.8%，較2021年9月的滲透率提升11個百分點。新能源車滲透率發展迅猛，有投資者擔心新能源汽車的滲透率似乎上升得比較快，會不會見頂？姚志鵬分析道，在一個新的產業周期的起點或者趨勢剛剛形成開始加速，還遠遠不用到很多投資者所擔心的滲透率是否到后期。因為即使滲透率到了70%，依然會有局部的創新，一些優秀公司橫向的擴展，或者對產業鏈控制力的增強，有望帶來很多額外的玩法機會。

經過深度調整后，投資情緒較為低迷，但姚志鵬認為當前時間點非常難得，“因為往往當市場進一步識別出來或者形成一致預期的時候，優秀企業的估值會迅速得到恢復。而那時候其實他們的性價比會有一定程度的下降。所以我們覺得當下在市場整體恐慌的時候，是布局和挖掘是優秀企業的一個良好機會。”把握低位入場節奏，嘉實基金始終堅持做難而正確的事，擬由姚志鵬擔綱的嘉實積極配置一年持有期混合基金將于11月16日起發行。

談及在整個新能源領域為什么對汽車情有獨鐘？姚志鵬指出，因為汽車其實是一個非常重要的生態平臺。類似十年前的智能手機發展情況，從早期的發短信打電話到逐步把一些電腦上的功能遷移，最后孵化大量商業模式。未來隨著智能汽車的發展，姚志鵬預計，明后兩年可能會逐步的看到隨著保有量和功能的增加，這個領域可能會存在一些更多的機會，因為這些領域會誕生新的生態。

標簽： 新能源汽車