中國太保(18.640, -0.01, -0.05%)日前宣布，旗下高端養老社區“太保家園”普陀康養社區將于2023年正式對外開放。

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近年來，險企紛紛布局“銀發經濟”， 據記者不完全統計，目前已有十余家險企涉足養老社區領域。除了五大上市險企，泰康保險、中國太平、大家保險、光大永明人壽、君康人壽、合眾人壽等險企也在紛紛嘗試。

多家險企忙布局

日前，中國太保宣布，太保家園普陀康養社區將于2023年正式對外開放。據悉，太保家園為中國太保旗下高品質養老社區，共有三大產品線，分別為國際頤養社區、國際康養社區和國際樂養社區。

記者梳理發現，目前不少險企推出的養老社區多定位于高端市場，以“打造高品質養老社區”“提供高品質養老服務”等為口號。

例如，中國太保規劃在長三角、大灣區、環渤海、成渝及中部地區落地多個頤養、康養、樂養型高端養老社區項目。據了解，目前，該公司已在11個城市落地12個“太保家園”養老社區項目，開工面積71.6萬平方米，儲備床位約1.2萬張。

泰康保險已完成在北京、上海、廣州、三亞、蘇州等26個核心城市連鎖醫養社區和康復醫院的布局。規劃總地上建筑面積約367萬平方米，可容納約6.6萬名老人，規劃超4.3萬個養老單元以及約2500張醫療床位。

也有險企將高品質養老社區與普惠型社區養老社區相結合。

中國人壽(28.710, 0.17, 0.60%)集團相關人士告訴記者，公司正加快構建機構養老、社區養老、居家養老三位一體的多層次發展模式。目前，公司已設立200億元大養老基金，并打造高品質養老社區國壽嘉園·樂境(天津)、國壽嘉園·雅境(蘇州)、國壽嘉園·逸境(三亞)、樂城馨苑康養中心(博鰲)等，以及位于深圳的普惠型社區養老項目國壽·福保社區頤康之家、國壽·康欣社區頤康之家、國壽·鹽田區悅享中心和悠享家健康護老中心等，探索新型養老服務。

保險產品和養老社區服務聯動

業內人士表示，養老社區項目可以在負債和資產兩端對相關險企產生積極貢獻。從負債端看，養老社區可以通過掛鉤保單銷售的方式，實現與保險主業的良好協同。從資產端看，養老社區投資模式與保險資金長期性具有天然匹配性質，養老社區項目在保障理想入住率的情況下，可以為保險公司提供穩定可觀的收益，對于提升投資收益表現和資金運用效率也具有重要作用。

華創證券研報指出，保險行業布局養老具有天然優勢。一方面，“保險+養老”模式可帶來保險增量，促進大額保單銷售，有助于高端客戶經營；另一方面，保險資金規模大、周期長，需尋找穩定的投資回報，而養老社區經營現金流穩定，需低成本、大規模的資金支持，資金特征匹配。

從目前情況來，已布局養老社區的險企大多采用“保險產品+養老社區”模式，即購買旗下保險產品可獲得養老社區的入住資格，享受免押金入住權、優先入住權等權益，以此來實現保險產品和養老社區服務的聯動。對接養老社區的保險產品保費相對較高，門檻價格多為百萬元級別。對接養老社區的保險產品，多為年金險和增額終身壽險。

一位業內人士表示，“客戶可以通過買保險來鎖定未來的入住權。如果養老社區接受交大額押金入住，一些年齡較大的客戶可選擇交大額押金入住，不用買保險。”

海通證券(8.420, 0.03, 0.36%)分析師孫婷分析稱，通過開辦養老社區，將保險產品與康養服務充分融合，有效匹配客戶全生命周期的投資與保障需求，可以實現養老社區收益提升與保單數量、規模的增長相統一。

綜合實力比拼

據了解，保險公司投資養老社區有“重資產投入、輕資產投入、輕重資產投入結合”三種模式。重資產投入模式，一般是自建社區。輕資產投入模式，一般是尋找第三方合作社區，保險公司更多的是提供康養服務。

“養老社區的核心在‘后續運營和持續照護服務’，主要盈利來自于長期租金收入和資產升值，現金回流速度慢，在開發和運營階段均需要有穩定、長周期、 低成本、大規模的資金做支持。重資產投入模式取決于公司的資產規模，保險公司的角色往往是‘投資商、開發商、運營商’合為一體。”光大證券(13.420, 0.03, 0.22%)分析師王一峰分析稱。

記者觀察發現，早期進入養老社區領域的保險公司大多采取重資產模式，近年來，輕資產或者輕重并舉的模式更受歡迎并有望成為未來發展趨勢。在業內人士看來，目前國內養老社區比拼的不單是硬件設施，還有人才、運營管理、養老護理服務等綜合實力。

“國內養老社區領域最大的問題是缺乏人才，尤其是專業的養老照護人才，這包括生理和心理的照護。”太保壽險深圳分公司相關人士向記者介紹。

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