1月市場呈現(xiàn)普漲行情。在市場估值水平極具吸引力的背景下，私募機構最新觀點指出，目前來看，2月往后，有不少行業(yè)具有延伸性機會，從中長期角度來看，以成長風格為主導的部分行業(yè)未來的結(jié)構性行情值得關注。

2月將持續(xù)保持高倉位

在1月水漲船高的行情背景下，不少私募機構選擇加倉過節(jié)。有私募機構表示，早在去年11、12月的時候就已經(jīng)保持高倉位，在1月行情符合歷史預期的情況下，機構目前平均倉位還在八至九成，處于歷史較高的位置，并且2月將會維持這一倉位水平。

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還有機構表示，自己是在1月時順勢加倉，早期對市場修復、反彈的預判得到驗證，2月將不再考慮大幅加倉，維持現(xiàn)有倉位水平。“因為當前市場機會大于風險。”一方面，由于機構倉位已經(jīng)較高，如果市場繼續(xù)向好，機構也將持續(xù)受益，同時留有一定靈活性，繼續(xù)觀望市場動向，尋找新的投資機會。

行業(yè)估值修復行情值得關注

百億私募望正資產(chǎn)在2月觀察月報中表示，未來貨幣政策、財政政策相比2022年會更加積極，對消費、汽車等拉動經(jīng)濟復蘇的重要行業(yè)都有望出臺具體的扶持措施，對房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥等有一定政策壓制的行業(yè)表述也有明顯緩和。2023年各行各業(yè)全面發(fā)力將會是主旋律。

有不少私募機構表示，看好新興產(chǎn)業(yè)例如光伏產(chǎn)業(yè)，以及穩(wěn)健增長的白酒、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)等。尤其是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，作為2022年受壓制較大的行業(yè)之一，多家私募表示看好其后續(xù)反轉(zhuǎn)的投資機會。

“現(xiàn)在，醫(yī)藥的估值處在歷史較低的位置，后續(xù)估值修復行情值得關注，”樸石資產(chǎn)基金管理人姜偉表示，“我們看好醫(yī)藥領域的CRO、醫(yī)療器械、高端醫(yī)療服務板塊，對于創(chuàng)新藥板塊，我們現(xiàn)在還是比較謹慎。”萬霽資產(chǎn)投資總監(jiān)牛春寶則表示，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中，后續(xù)將重點關注CRO、創(chuàng)新藥以及疫苗板塊的布局。

對于其他看好的行業(yè)，利得基金表示，將關注三個領域：一是政策出現(xiàn)大幅邊際變化，及受益于經(jīng)濟修復的領域，如房地產(chǎn)鏈中下游、可選消費、金融；二是高景氣且有政策支持的高端制造自主可控賽道，如信息技術及軟硬件、數(shù)字經(jīng)濟、高端制造等；三是未來預期大幅轉(zhuǎn)好且板塊估值處于低位的領域，如商貿(mào)零售、傳媒、多元金融。

勤聲資產(chǎn)表示，泛安全類資產(chǎn)在政策扶持背景下有望維持較高的景氣度，包括工業(yè)儀器儀表、計算機和軍工等領域國產(chǎn)化。此外，受益于上游價格下跌，未來有望需求超預期的光儲板塊也值得關注。

市場正處于主升浪階段

“今年的市場環(huán)境要跟去年反過來看，去年一年受到各種因素的干擾，而今年這些主要的制約因素已經(jīng)解除，”牛春寶表示。此外，仁橋資產(chǎn)也表示，目前市場處于主升浪階段。

“站在當前時點，市場風險偏好抬升的趨勢依然顯著，但從估值修復、板塊漲跌及行業(yè)基本面等相對關系看，指數(shù)型的反彈基本結(jié)束了春節(jié)檔的‘狂飆’，結(jié)構演繹將占據(jù)主導，市場格局將變得更加細分化。”平方和渠道總監(jiān)萬康橋表示，“中期來看，今年一二季度仍不失為量化股票多頭策略的合適建倉時機。”

勤辰資產(chǎn)表示，“元旦以來，北向資金持續(xù)流入成為A股最主要的增量資金。”數(shù)據(jù)顯示，2023年1月北向資金凈流入1412.90億元，月度凈流入值創(chuàng)歷史新高，彰顯了外資對A股未來走強的信心。牛春寶表示，“隨著后期行情趨勢足夠明朗，我們覺得內(nèi)資的態(tài)度也會更加積極。”

標簽： 光伏產(chǎn)業(yè) 估值水平