2022年12月30日，中國證券投資基金業協會(以下簡稱“協會”)正式就新版《私募投資基金登記備案辦法》及配套指引等相關自律規則向社會公開征求意見。《辦法》及配套指引以梳理、整合現行規則為主，且大部分條款來自現有監管規定和自律規則，修訂內容兼顧促發展和防風險，有利于行業健康長遠發展。

業內人士表示，《辦法》及配套指引將進一步優化登記備案和自律管理工作，引導私募基金行業高質量發展。

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整合現行規則

《辦法》對協會近年來先后發布的問答、須知、清單和要點進行梳理總結，體系化納入到修訂后的《辦法》和配套指引中。

從落地實施上來看，《辦法》和指引遵循“新老劃斷”原則，對存量業務和增量業務進行區分，主要針對增量登記備案業務設置必要的規范要求，對大部分合規運作的存量機構，基于“不溯及既往”的信賴保護原則，除借“殼”發生實際控制權變動外，未新增要求，不會對現有機構正常展業帶來消極影響。

協會表示，會考慮設置合理的過渡期，確保規則平穩過渡。下一步，協會將根據各界意見，進一步修改完善《辦法》及配套指引，積極推動盡快發布實施。

適度提高行業規范要求

《辦法》在登記備案原則、管理人登記標準等方面進行了明確，同時加強信息披露和報送。

具體來看，《辦法》強調私募基金登記備案的法定義務，明確了依法合規、公開透明、便捷高效的登記備案原則。一方面，要求管理人履行信義義務，另一方面，也強調投資者應當在充分了解私募基金的投資范圍、投資策略和風險收益等信息的前提下，根據自身風險承擔能力審慎選擇，自主判斷投資價值，自行承擔投資風險。

《辦法》明確了管理人登記標準，適度提高行業規范要求。《辦法》進一步明確登記備案的辦理流程、時限和工作機制，全面提升工作規范性和透明度，完善管理人登記的中止辦理和終止辦理制度。

與此同時，《辦法》增設“信息變更和報送”專章，規范私募基金管理人登記備案信息發生變更的，及時向基金業協會履行變更手續，明確材料報送、辦理程序等要求。

兼顧促發展與防風險

《辦法》結合目前私募基金實踐中存在的問題，覆蓋募、投、管、退全流程，增加有針對性的制度安排，明確私募基金業務規范，促發展與防風險相結合。

一是募集階段，要求管理人履行投資者適當性義務，禁止任何形式的承諾收益或者保本，完善合同必備條款和風險揭示，充分揭示投資風險；二是投資管理階段，總結備案常見問題，明確基金備案最低規模要求，加強關聯交易管理，對行業中典型的違法違規行為集中作出禁止性規定，對基金業協會不予辦理備案的情形作出統一規定；三是基金退出階段，規范基金清算相關事項，進一步豐富市場化退出方式，完善“生前遺囑”相關制度，補足現存規則空白，使管理人與產品的風險隔離，切實保護投資者合法權益。

此外，《辦法》系統梳理自律管理措施和紀律處分，加強事中事后全流程自律管理，進一步豐富相關自律管理手段。

從修訂效果上來看，私募基金業內人士表示，首先，《辦法》修訂符合金融領域加強監管的總體方向。市場機構普遍呼吁適度提高私募基金行業規范要求、凈化市場環境，避免“劣幣驅逐良幣”。其次，修訂內容兼顧促發展和防風險，有利于行業健康長遠發展。部分條款設置了例外規定，為行業發展預留充足空間。再次，修訂內容有利于公開透明，提高登記備案效率。

標簽： 私募基金