12月6日，大消費板塊全線“大反攻”，商貿(mào)零售、食品飲料、美容護理、社會服務(wù)等漲幅居前。

事實上，消費板塊的反彈態(tài)勢從11月初就已經(jīng)顯露頭角。受益于此，不少消費主題基金近期業(yè)績強勢回升，部分牛基11月以來的收益率已接近50%。

消費主題基金強勢回升

(資料圖片)

數(shù)據(jù)顯示，12月以來，申萬一級行業(yè)指數(shù)中，食品飲料上漲7.88%，位居全部行業(yè)之首；美容護理和商貿(mào)零售緊隨其后，均漲逾5%。自11月初以來，食品飲料指數(shù)上漲25.8%，商貿(mào)零售指數(shù)上漲20.11%，社會服務(wù)、紡織服飾、美容護理等也表現(xiàn)突出。

受益于消費板塊的良好表現(xiàn)，不少消費主題基金一掃前期凈值回撤的“陰霾”，近期業(yè)績強勢回升。

數(shù)據(jù)顯示，12月以來，銀華食品飲料A收益率達5.83%，浙商智選家居A、工銀瑞信消費行業(yè)A、天弘甄選食品飲料A等收益率也超過5%。偏股混合型基金中，華泰柏瑞質(zhì)量精選A、華泰柏瑞質(zhì)量成長A、易方達龍頭優(yōu)選兩年持有A等重倉消費龍頭股的基金也表現(xiàn)突出。

11月以來，中融滬港深大消費A、光大保德信品質(zhì)生活A(yù)、泰康中證港股通大消費主題A、創(chuàng)金合信港股通大消費精選A等消費主題基金或重倉消費股的基金，業(yè)績更是強勢反彈，有的收益率超過40%，最高的中融滬港深大消費A已達到47.5%。

機構(gòu)緊盯疫后復(fù)蘇主線

星石投資表示，當(dāng)前處于防疫優(yōu)化措施逐步落地的窗口期，消費行業(yè)預(yù)期出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)，強預(yù)期驅(qū)動板塊表現(xiàn)。消費板塊的修復(fù)具備困境反轉(zhuǎn)特征。結(jié)構(gòu)上，必選消費受疫情影響較小，必選消費的恢復(fù)可能領(lǐng)先于可選消費；可選消費受疫情壓制較重，后續(xù)修復(fù)彈性可能更大。必選消費方面，可關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)的投資機會。可選消費方面，可關(guān)注旅游航空、物流的投資機會。

丹羿投資也表示，近期疫后復(fù)蘇方向的線下消費、風(fēng)險偏好提高的互聯(lián)網(wǎng)、受益于政策放松的地產(chǎn)及供應(yīng)鏈漲幅居前，整個市場從前兩個月的連續(xù)下跌中走出來，呈現(xiàn)多個熱點輪動的局面。在經(jīng)歷初期的普漲后，后期市場結(jié)構(gòu)更加重要。未來6個月，疫后復(fù)蘇無疑是最亮眼的，如餐飲、旅游等為代表的線下消費服務(wù)板塊等。

不過，也有基金經(jīng)理認(rèn)為，需要關(guān)注其中的主題炒作風(fēng)險。

天弘文化新興產(chǎn)業(yè)、天弘永定價值成長基金經(jīng)理劉國江表示，熱點主題可能在短時間內(nèi)吸引大量資金涌入，甚至?xí)霈F(xiàn)一些透支未來基本面的情形，造成了股價的大幅波動回撤，因此也需要留意其中的波動風(fēng)險。

星石投資也提示，后續(xù)行業(yè)趨于穩(wěn)定后，個股漲跌將由基本面決定，有業(yè)績表現(xiàn)的公司股價或?qū)⒕S持，但如果業(yè)績難以恢復(fù)，部分公司股價仍有回落壓力。

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