近日，科達(dá)利發(fā)布了定增情況報(bào)告書(shū)，易方達(dá)基金、華安基金、嘉實(shí)基金、摩根士丹利、國(guó)泰君安證券、華夏人壽保險(xiǎn)等多家資管“巨頭”參與了此次定增項(xiàng)目。此外，中國(guó)證券報(bào)記者通過(guò)梳理7月以來(lái)公募市場(chǎng)的定增項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)，李曉星、林國(guó)懷、周蔚文等多位知名基金經(jīng)理也在近期的定增市場(chǎng)中積極布局。

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業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著注冊(cè)制改革全面落地，定增標(biāo)的數(shù)量和規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)容，這將為投資管理人帶來(lái)更多的項(xiàng)目供給和篩選空間，但同時(shí)也對(duì)定增投資的策略研發(fā)能力和組合投資管理能力提出更高要求。

機(jī)構(gòu)“組團(tuán)”參與

7月31日，科達(dá)利發(fā)布公告稱，定增募資已完成，確定本次定增發(fā)行價(jià)格為104.85元/股，發(fā)行股份數(shù)量為3347.16萬(wàn)股，募集資金總額約為35.09億元。

本次發(fā)行對(duì)象名單中不乏多家知名資管機(jī)構(gòu)的身影。既有易方達(dá)基金、諾德基金、嘉實(shí)基金、泉果基金、財(cái)通基金等知名公募機(jī)構(gòu)，也有摩根士丹利、高盛國(guó)際、瑞銀等知名外資機(jī)構(gòu)，還有泰康資產(chǎn)、華夏人壽保險(xiǎn)等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。公告顯示，本次所有機(jī)構(gòu)的定增份額鎖定期都是6個(gè)月。

具體來(lái)看，諾德基金獲配數(shù)量最多，獲配441.58萬(wàn)股，其次是華夏人壽保險(xiǎn)，獲配343.35萬(wàn)股。此外，財(cái)通基金、華安基金、國(guó)投瑞銀基金、國(guó)泰君安證券等多家機(jī)構(gòu)的獲配數(shù)量均超過(guò)100萬(wàn)股。

值得一提的是，知名基金經(jīng)理趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合早在2022年四季度末便重倉(cāng)了科達(dá)利。公告顯示，2022年四季度末，科達(dá)利成為泉果旭源三年持有期混合的第八大重倉(cāng)股，持倉(cāng)數(shù)量為274.81萬(wàn)股。此后，趙詣在今年一季度和二季度均加倉(cāng)了科達(dá)利。截至二季度末，科達(dá)利已經(jīng)成為泉果旭源三年持有期混合的第六大重倉(cāng)股，持倉(cāng)數(shù)量為663.11萬(wàn)股。而公告顯示，泉果基金此次也參與了科達(dá)利的定增，獲配95.37萬(wàn)股，獲配金額近1億元。

科達(dá)利在公告中表示，本次發(fā)行募集資金主要用于江西科達(dá)利新能源汽車(chē)動(dòng)力電池精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目、新能源汽車(chē)動(dòng)力電池精密結(jié)構(gòu)件、新能源汽車(chē)鋰電池精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目（三期）、科達(dá)利年產(chǎn)7500萬(wàn)件新能源汽車(chē)動(dòng)力電池精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，均投向公司主營(yíng)業(yè)務(wù)。本次發(fā)行完成后，公司將繼續(xù)圍繞鋰電池精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)為核心、汽車(chē)結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)為重要構(gòu)成的經(jīng)營(yíng)理念，持續(xù)進(jìn)行市場(chǎng)拓展和技術(shù)升級(jí)，進(jìn)一步提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和鞏固行業(yè)地位，主營(yíng)業(yè)務(wù)保持不變，業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)不會(huì)發(fā)生重大變化。

知名基金經(jīng)理身影頻現(xiàn)

在近期的定增項(xiàng)目中，頻現(xiàn)知名基金經(jīng)理的身影。

8月2日，銀華基金發(fā)布公告稱，知名基金經(jīng)理李曉星管理的銀華心佳兩年持有期混合、銀華心怡靈活配置混合、銀華心享一年持有期混合、銀華盛世精選靈活配置混合發(fā)起式等多只產(chǎn)品參與了福萊特非公開(kāi)發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)。

7月25日，興證全球基金發(fā)布公告稱，知名FOF基金經(jīng)理林國(guó)懷管理的興全安泰平衡養(yǎng)老三年持有混合（FOF）、興全優(yōu)選進(jìn)取三個(gè)月持有混合（FOF）、興證全球優(yōu)選積極三個(gè)月持有混合（FOF）等多只產(chǎn)品參與了曼卡龍非公開(kāi)發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)。

7月13日，中歐基金發(fā)布公告稱，知名基金經(jīng)理周蔚文管理的中歐精選定期開(kāi)放混合、中歐時(shí)代先鋒股、中歐新趨勢(shì)混合（LOF）、中歐新藍(lán)籌混合等多只產(chǎn)品參與了新五豐非公開(kāi)發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日，今年以來(lái)共有37家公募基金公司旗下的388只基金產(chǎn)品參與上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)，參與定增總規(guī)模約為145.10億元。

定增策略持續(xù)優(yōu)化

華夏基金相關(guān)人士認(rèn)為，定向增發(fā)對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，意味著“打折買(mǎi)股票”的機(jī)會(huì)，多數(shù)定向增發(fā)股票在發(fā)行時(shí)有一定的折價(jià)，但同時(shí)也設(shè)置鎖定期，本質(zhì)上是犧牲一定的流動(dòng)性來(lái)?yè)Q取投資機(jī)會(huì)，以提高獲利概率和空間。

談到定增投資需要考慮的因素，財(cái)通基金量化投資部負(fù)責(zé)人朱海東表示，由于定增股票有6個(gè)月的限售期，限售期結(jié)束之后定增股票解禁，然后再開(kāi)始新一輪的組合構(gòu)建，因此，最開(kāi)始構(gòu)建的定增標(biāo)的組合并非是一個(gè)覆蓋全年維度的組合，需要關(guān)注定增標(biāo)的解禁、換倉(cāng)以及繼續(xù)投資時(shí)的組合穩(wěn)定性?！拔覀儠?huì)在投資初期，確定組合的行業(yè)分布和風(fēng)格暴露范圍，在全生命周期的定增投資中，盡可能保持組合風(fēng)格特征和行業(yè)特征的穩(wěn)定性。”朱海東表示。

此外，朱海東還表示，定增投資作為一種具備“折扣”的資產(chǎn)類(lèi)別，如通過(guò)量化手段介入，或有機(jī)會(huì)相對(duì)有效、持續(xù)地獲取超額收益。“比如定增量化對(duì)沖策略，傳統(tǒng)定增組合為純多頭組合，在鎖定期內(nèi)的收益受期間市場(chǎng)漲跌幅影響較大，而通過(guò)股指期貨的對(duì)沖，將定增折扣從組合貝塔中剝離，使投資者在承擔(dān)較低底倉(cāng)波動(dòng)的情況下力爭(zhēng)獲取定增股票的折扣收益。”朱海東表示。

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