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上周，黃金震蕩回調，全周COMEX黃金從1930.3美元/盎司回調至1927.8美元/盎司(周環比-0.13%)，AU9999從449.9元/克回調至448.5元/克(周環比-0.33%)。美國十年期國債收益率上升7bp至3.81%，實際利率上升6bp至1.59%。

回顧上半年，AU9999黃金收漲9.25%，在大類資產中表現突出。近期受到美聯儲官員對于加息的強硬態度，黃金有所回落。上周公布的全球PMI景氣度，以及美國非農就業數據，將為下階段經濟景氣情況提供更多信號。

展望后市，超預期的加息預期上修，對于黃金的表現有一定影響。但是回歸到黃金的貨幣屬性定價本質，在央行持續購入黃金的大背景下，黃金并不悲觀。華安基金指數與量化投資部維持黃金當前震蕩，到四季度偏樂觀的觀點。

基于上述分析，華安基金指數與量化投資部建議關注黃金在1900-2000美元區間震蕩，并對于黃金投資價值持中性偏樂觀態度。未來一周黃金ETF(518880)投資中重點關注的信號：(1)美國非農就業數據；(2)美國PMI景氣度；(3)美聯儲6月議息會議紀要。

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