來源：華夏基金

(資料圖)

不知不覺間，2023年已經過去了快四分之一，是時候階段性地給自己的投資做做復盤了。在過去一段時間的行情中，投資者中“有人歡喜有人憂”，喜的是有些小伙伴在經歷了一波上漲后收獲不小，憂的是有人收益并不盡如人意。

今天就來和大家聊聊最近的投資，一起來學習止盈后的技能吧~

定投起止時間有訣竅

定投界有兩種觀點。首先，定投開始的時機對最終收益差別不大。有機構做過一個統計，以上證指數為測算標的，在三個不同時間段開始定投，分別為2007年初、2007年10月、2008年5月，分別對應牛市中途、牛市頂點、熊市中途三種情況。從最終的累計收益來看，最差盈利和最好盈利相差只有7%，也就是說收益差別其實并不大。

第二個觀點是，定投的結束時機，對于最終收益影響深遠。如果從2007年牛市頂點開始定投，在不同時點結束，第一種情況是堅持到2015年6月大牛市頂點止盈，第二種情況是繼續持有到兩個月后的同年8月，最終收益差異可能會超過60%。

鎖定收益？找到適合自己的止盈策略

因此我們可以說，何時結束定投，是投資者需要慎重對待的一個問題。

“該不該止盈鎖定收益？”是很多小伙伴最近都在苦惱的問題，這個問題的答案不應該是情緒化的，而應是有章可循、經過了理智分析的。

之前跟大家分享過不少定投止盈的方法：第一種是目標收益止盈，也是最基本的一種止盈方法。在定投前先設定一個目標收益率，比如15%、20%，達到目標后就操作贖回。

第二種是最大回撤止盈。相比目標收益止盈法多了一步，在制定目標收益率的基礎上再制定一個目標回撤率，比如“目標收益30%+最大回撤10%”，在基金收益達到目標之后仍繼續持有，如果持續上漲就繼續定投，等到市場下跌定投賬戶達到最大回撤值時立刻止盈。

還有一種估值止盈，適用于指數基金定投。根據定投指數的估值高低來確定止盈時機，比如“當指數歷史估值分位點超過70%時賣出”，簡單來說就是指數高估時止盈賣出。

這三種止盈方法各有利弊，大家可以結合自己的風險偏好、預期收益目標、基金產品類型、市場行情來選擇更適合自己的止盈策略。

贖回的資金如何處理？

止盈意味著一個定投周期的結束，但并不代表投資就此結束了，這個時候該如何做？有聰明的投資者會學小夏這樣來操作，不妨遵循以下三個步驟：

第一步，明確自己是否適應了定投節奏。什么是定投節奏呢？就像“微笑曲線”所呈現的，定投開始階段可能要忍受很長一段時間的虧損，這是在低位收集籌碼的過程，是為未來上漲行情“蓄勢”。另外，定投往往是一個長期投資過程，耐得住寂寞才能守得住繁華。

第二步，重新規劃自己的財務結構。我們在不同階段可能會有不同的財務需求，在結束了一段定投規劃后，可以重新梳理自己的需求，是否有新的大額支出？如果有的話可以拿出一部分的資金去支出，其余的資金建議大家可以繼續滾動再投資，開啟下一輪定投周期。這是定投積累財富的一個重要步驟，將盈利資金滾入再投資，才有望發揮真正的復利效果。

具體如何操作呢？有兩種方法：一種是定投原來的基金。將上一輪定投贖回的資金，包括本金和收益，分成36份來平攤，繼續定投到這只基金上。之所以這樣分，是因為定投作為長期投資，一般建議大家堅持3年(36個月)以上的周期，比如說上一輪定投贖回到賬是15萬元，那么可以按照15萬/36≈4167元來進行新一輪月定投，暫時未被扣款的資金可以放在貨幣基金或短債基金中。同時我們在新周期一般還會有新的收入，因此也可以提高一些定投金額，比如將贖回資金分成24份，按照15萬/24=6250元來進行新一輪月定投，將“舊錢”和“新錢”滾在一起，以期達到更好的投資效果。

還有一種是繼續定投原來的基金，同時新增一到兩只新基金作為定投對象，以此來豐富定投組合。新基金和老基金最好是不同風格、不同行業的，這樣組合起來可以達到資產配置分散風險的作用。我們仍然可以將上一輪定投贖回的資金，包括本金和收益，分成36份來平攤，再按照比例分別投入到兩只基金上。

還是那句老生常談的話，如果對于長期和復利擁有期待，不妨定投。滾入再投入，周而復始，方能在長期投資中收獲希望！

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